施浩

　　截至10月30日，A股共有2187家上市公司披露了2012年三季度報告，剔除金融類上市公司和兩桶油的數據后，上證報資訊統計發現，三季度上市公司業績見底的明顯信號并未出現，不過應收賬款與存貨等流動資產情況得到一定程度的改善。

　　上證報資訊統計，在已經披露三季報的上市公司中，剔除銀行與非銀行金融類上市公司以及中國石油、中國石化后，其余1987家上市公司的財務數據顯示，今年前三季度，以總體法計算，共實現營收7.27萬億元，同比微增4.71%，實現營業利潤共4926.4億元，同比下滑17.79%，實現凈利潤為3812.69億元，同比下滑15.09%，整體來看，上市公司下游市場增長乏力，同時卻面臨著較大的成本與費用壓力，市場普遍預期的上市公司業績下行壓力得到緩解的信號并不明朗。

　　上市公司前三季度盈利未現明顯反轉信號，事實上因為這些公司第三季度單季度業績的繼續乏力。數據顯示，上述公司今年第三季度共實現營收2.48萬億元，同比上升3.59%；實現營業利潤1554.89億元，同比下降16.59%；實現凈利潤1170.04億元，同比下滑15.71%。從環比情況來看，上述公司營業收入下滑2.37%，在營收基本穩定的情況下，營業利潤和凈利潤環比降幅也均超過了10%。三季度業績沒有出現大的起色，導致今年前三季度的整體業績沒有出現市場期待的扭轉。

　　從資產負債表的情況來看，上述上市公司在存貨與應收賬款上升方面的壓力仍未完全緩解，資金在這些科目中的大量積壓在一定程度上拖累了企業的營運效率。數據顯示，今年三季度末1987家上市公司的應收賬款1.24萬億元，同比上升23.11%，但該數據比6月底的水平僅略有增加。存貨數據來看，截至今年9月底，上述公司存貨賬面價值合計3.13萬億元，同比上升18.92%，但是比6月底水平僅略增不到4%，這說明公司在去庫存方面的壓力得到一定的緩解，另一方面，這也可能透露出上市公司在生產計劃的安排上進一步趨于謹慎。

　　值得一提的是，不同行業上市公司三季報的業績情況分化較為明顯，雖然多數行業整體下滑，不過也有抗周期而走強的行業。其中，按照申萬二級行業分類，光學光電子、計算機設備等高科技行業今年前三季度增長強勁，而電力行業受煤價下跌以及電價上調的提振，在傳統行業中幾乎為“一枝獨秀”。

　　財務數據顯示，光學光電子行業今年前三季度營業收入合計398.67億元，同比增長45.31%，營業利潤為5.88億元，同比大幅扭虧。不過，行業內部的分化比較嚴重。其中，歐菲光今年的業績釋放對提升整個行業的盈利水平貢獻卓著。今年前三季度，歐菲光實現凈利潤為1.95億元，而去年前三季度公司錄得凈虧損2464.56萬元，據公司介紹，業績變動原因主要系公司募投項目蘇州子公司、超募項目南昌子公司已經進入正軌的量產化階段，公司運營規模及營運能力進一步增強。

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