鄧雄鷹

　　 經過多日商討和遴選，第一批獲準管理險資的非保險類投資管理機構名單出爐。不過，這僅僅是保險機構委托投資開閘第一步，這些機構能否最終獲得保險資金青睞，尚待時日。

　　 保監會9月26日晚間發布公告稱，博時基金(微博)、大成基金(微博)、華安基金(微博)、海富通基金、華泰柏瑞基金、嘉實基金、諾安基金7家基金公司和上海海通證券、中金公司2家證券公司共9家機構獲得首批入場券。

　　 據了解，國泰君安等更多機構也已準備好材料提交了申請，目前正等待保監會的審批。

　　 今年7月23日，保監會發布的《保險資金委托投資管理暫行辦法》，放閘險企將資金委托給證券公司、基金公司等專業投資管理機構投資。此前保險資金只能委托給保險資產管理公司或者購買一些普通的開放式基金，并不能以專戶形式將資金委托給基金管理公司、證券公司管理。

　　 截至2012年8月，保險資產總額6.6萬億元。僅計算權益類投資額，按照保監會規定的用于投資證券投資基金和股票的余額，合計不超過該保險公司上季末總資產的25%計算，理論上合計便達1.65萬億資金可委托進行權益類投資。

　　 一位券商資產管理部負責人表示，券商和基金公司有著非常豐富的資金運營管理經驗，可以幫助提升保險資金投資收益水平，同時，大量的保險資金可以為機構引入增量資金，擴大投資規模，提升券商收益。

　　 資金委托投資的放開也獲得了部分大型資產管理公司和保險機構的歡迎。尤其今年資本市場表現不好，一些保險機構也希望對資本市場了解深入的券商或基金公司代為管理權益投資以提升收益。

　　 一位保險公司投資負責人認為，以前保險公司的錢只能交給保險資產管理公司，從市場化的角度來說并不合理，引入競爭機制對于提高保險資金收益率、降低管理費率有積極意義。

　　 此前，中國平安(微博)首席投資官陳德賢8月接受記者采訪時曾表示，隨著保險資金量越來越大，通過更多機構來進行投資對于分散風險、提升收益有積極意義。平安保險資金委托投資目前已經啟動委托投資招投標工作，并已開始市場分析等前期準備工作。

　　 不少保險機構都在近期迎來多批基金和證券公司的拜訪。不過保險公司在決定是否委托以及選擇什么公司進行委托上，仍十分謹慎。

　　 “但我們目前還沒有明確意向，希望再觀望一段時間再做決定。” 一位中型保險公司投資負責人說。

　　 該人士分析，保險公司將資金委托給基金或券商大體有三個理由：一是不具備一些投資渠道的投資資格，例如沒有無擔保債或股票直投資格，需要進行委托投資，這主要是一些新型或者小型保險機構；二是基金或者券商表現出明顯優于其他同行的投資能力；第三，通過委托一部分資金給券商或基金，在學習和比較中增強自身投資團隊對資本市場的認識。

　　 他表示，目前還沒看到合適的可以托付的機構。他認為要獲得保險機構的認可，基金或券商需要表現更多亮點。

　　 另一位保險資管人士分析，目前，保險資金多數投資于收益差別較小的固定收益類產品，多數保險公司已建立了自己的投資團隊，一般而言，一家想做大做強的保險公司都希望培養一支強有力的投資團隊，因此不會將所有資金委托出去。此外，基金、證券公司收取的專戶管理費和超額收益提成相對較高，這也需要雙方協商達成一致。

　　 隨著保險資金委托投資逐步走入正軌，也讓保險資產管理公司深感壓力。一家保險資產管理公司部門負責人表示，一方面，保險業在嘗試打破壁壘，引入證券公司、基金公司等其他機構；另一方面，保險資產管理公司也不能限于管理保險資金，亟待走出去。