板塊名稱

市場表現

調研結論

行業評級

個股亮點

房地產

經營趨勢向好對板塊構成支撐作用，行業后期經過整固后，仍有上行空間。。

 在經濟還在探底或者尚未看到明確的反轉時，地產還是能繼續有比較明顯的相對收益。由于銷售在趨勢性變好，抑制估值的行業政策大方向也是趨勢性改善，雖然對于政策目前博弈的氣氛較重，但大概率還是能兌現。因此地產股繼續有絕對收益的可能性還是比較大。

☆☆☆★

保利地產(微博)5月份實現簽約面積91.65萬平，簽約金額增長45%至107.68億元，銷售創出歷史第二新高，考慮到嚴格控制建安成本和融資成本的能力，公司的毛利率水平將在未來保持穩定。開來資訊綜合評級“增持”。

銀行

估值偏低推動板塊出現超預期的表現，后期行業有望出現持續上行。

隨著降息周期的開啟，銀行收入和利潤增速進入中長期下行通道，金融全面市場化已經開始，銀行的金融資源壟斷和制度紅利將被打破，予以行業中性評級，短期行業難有趨勢性機會，但考慮到估值水平偏低且中報良好，不排除交易性機會。創新能力強的銀行有望取得超出行業平均的增長

☆☆☆★

利率市場化對銀行業的影響在于推動長期ROE回歸正常水平、并加速銀行業務轉型。短期看，由于交行活期及儲蓄存款占比較高，因此面臨的成本壓力相對較小，所受影響好于絕大多數股份制銀行； 長期而言， 在利率市場化的推動下，零售理財、綜合經營、小企業貸款業務等將成為未來交行實現迅速轉型的重要的舉措。開來資訊綜合評級“增持”。

保險

經營趨勢階段性好轉使得板塊近期表現活躍，經過調整后，板塊有反彈潛力。

現在無論市場還是公司自身基本都認為保險行業通過自身來改善困境已經是一件比較困難的事情，需要強有力的政策推動，才能拓展新的渠道，提升保險的滲透率。而未來保險行業將逐步從現在的以類理財的市場回歸到保障的本源，養老和健康將是保險的主題。

☆☆☆★

新華保險城市型公司定位中高端客戶績優人力占比逐年提高，是公司營銷員隊伍質量的體現。財富管理渠道是亮點，隨著中國的個人財富持續累積，針對中高端客戶的壽險產品及財富管理服務存在巨大增長潛力，東方證券看好這個渠道的未來。開來資訊綜合評級“增持”。