本報記者 胡金華 上海報道

　　全國社會保障基金理事會(下稱“社保基金”)在一二級市場的投資動作越來越頻繁，出手也越來越闊綽。

　　6月15日，中國南車對外宣布，社保基金將投入50億元現金參與公司的非公開發行。同日，財政部、社保基金和中國人保集團(下稱“人保”)簽署協議，社保基金將出資100億入股人保。

　　本報了解到，社保基金在完成上述兩項投資之前，還在今年5月上旬向去年年底新增的8家基金管理人劃撥了總計100億元的資金，其中60億元資金將投資A股。

　　“盡管對于規模高達近9000億元的社保基金而言，上述總計250億元的新投資占比整個資產規模都不到百分之三，但是對于獲得配額的八家基金公司以及兩家中字頭央企，無疑是巨大的利好。對中國南車而言，50億元是社保基金史上對于A股最大的一筆單筆定向增發投資。對于人保而言，100億元可以使其完成對旗下多家子公司的增資，也增加了其整體上市計劃議價的籌碼。”6月22日，申銀萬國證券一位保險分析師接受采訪時表示。

　　50億投南車鎖三年

　　一家是已經在2008年8月滬港兩地上市的大型央企，一家是即將在A+H同步整體上市的國字號保險巨頭，社保基金一下拿出150億元進行投資，大大超出了業界的預期。

　　記者了解到，根據中國南車此前的非公開發行預案，其發行價格為每股6.06元，而在完成2010年度的利潤分配后，其非公開發行價格調整為6.02元/股。

　　資料顯示，中國南車非公開發行總計182724.2524萬股，非公開發行對象只有兩家，一是公司控股股東南車集團，二是社保基金，南車集團和社保基金分別認購99667.774萬股和83056.4784萬股，認購金額分別為60億元和50億元，認購方式為現金認購。不過，除了現金認購外，社保基金還作出了罕見的承諾。

　　6月15日，社保基金稱，認購中國南車股份自非公開發行結束之日起36個月內不得轉讓。南車集團也承諾，發行完成后，南車集團在本次非公開發行前持有的股份自非公開發行結束之日起36個月內不對外轉讓。

　　記者了解到，50億元對于整個社保基金而言，只占權益類投資的極小一部分，但是從另外一方面看，截至2010年年末，社保基金共出現在339家A股上市公司的十大股東中，合計持有的市值為427.32億元，其中投入金額最大的公司是大秦鐵路，社保基金和社保501組合共持有金額為29.81億元，參與中國南車的非定向增發，成為社保基金自成立以來單筆最大的A股投資。

　　5月18日，社保基金也發布了2010年的投資業績公告，在公告中記者發現，截至2010年12月31日，社保基金資產總額為8566.90億元，基金權益為8375.58億元，2010年實現凈收益321.22億元，社保基金在2010年的收益率為3.835%。

　　“顯然，通貨膨脹讓社保基金去年一年的總體投資收益相比2007-2009年不甚理想，今年的資本市場更是跌多漲少，社保基金能否在今年跑贏通脹，現在還是未知數，不過對社保基金而言，中長期資產配置始終是其投資策略，對中國南車三年的鎖定期，相信能夠會獲得不錯的回報。”6月22日，招商證券一位機械分析師認為。

　　百億入股人保助上市

　　在獲得了社保基金100億元的戰略入股后，人保集團整體上市計劃已經是箭在弦上。

　　6月20日，人保集團總裁吳焰對外透露，人保集團在獲得社保基金的戰略入股后，后者占有人保股權的比例大概在11%左右。而記者按照人保集團306億股總股本測算，社保基金認購的每股價格約為2.97元，人保集團去年集團整體盈利73.3億元，由此測算的每股收益約為0.24元，社保基金入股的市盈率約12.4倍。

　　與此同時，人保集團與社保基金也簽署協議，社保基金成為人保集團的戰略投資者，將在人保集團董事會擁有一個董事席位。

　　“集團將在6月30日之前完成對旗下兩家子公司的增資事宜，其中壽險公司將從10億股股本增加到140億股股本，健康險公司將從10億股股本增加到30億股股本。”吳焰表示。

　　不過對于具體的上市時間，吳焰對外也表現得比較謹慎，他在6月20日接受相關媒體采訪時稱，人保集團整體上市條件已經具備，可以正式啟動相關具體工作，但會審慎選擇判斷上市時機。

　　“社保基金入股人保，對于人保而言，固然是大有裨益，對于社保基金來說，何嘗不是如此，二級市場行情如此痛苦，但是一級市場風景卻獨好，雖然發行市盈率下降，但是社保基金戰略入股人保，未來一旦人保在A+H股上市，可以獲得兩倍以上的收益。”6月23日，一位市場人士如是分析。

　　值得一提的是，就在引入社保基金的同時，人保集團整體上市的清障行動也已展開。6月8日，人保集團已宣布將其所持的“華聞系”兩筆股權在北京金融資產交易所掛牌。其中一筆為中國華聞投資控股55%的股權，掛牌價格12.68億元；另一筆為廣聯(南寧)投資股份54.21%的股權，掛牌價格8.67億元。而且上述兩筆股權的意向受讓方設定了門檻，為資產總額不低于人民幣100億元的國有獨資或國有控股企業法人，并應該是金融企業或擁有金融企業投資管理經驗。對此，業內人士分析，人保集團賣掉華聞系資產，清除內部不良資產，可以更加輕松上市。