■本報記者 袁 輝

　　編者按：2010年上市公司年報披露日前收官，《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，在2153份年報中，有114份年報被出具非標準審計報告，占比5.29%，但沒有一家公司年報被出具否定意見審計報告。在這些年報被“非標”的公司中，ST族個股多達89只，占比78.07%。這些公司中，有多達61家公司股價今年以來的漲幅跑贏上證指數，占比53.51%。

　　84份無保留意見審計報告帶強調事項段

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數據統計顯示，在2153份2010年上市公司年報中，有84家公司的年報被會計師事務所出具了帶強調事項段的無保留意見，有70家公司屬于T股。其中，有14份帶強調事項段的無保留意見審計報告是由于“存在可能對會計報表產生重大影響的不確定事項(持續經營問題除外)，且不影響已發表的意見”而被特別強調；其余70份帶強調事項段的無保留意見審計報告是由于“存在可能導致對持續經營能力產生重大疑慮的事項或情況，且不影響已發表的意見”而被特別強調。相對而言，存在可能導致對持續經營能力產生重大疑慮的事項或情況更值得投資者關注。

　　兩類原因導致

　　強調事項段無保留意見

　　具體來看，對于存在可能對會計報表產生重大影響的不確定事項的14家公司來說，有13家公司去年實現盈利，深南電A去年虧損；同時，除了彩虹精化、中電廣通、科達股份和安妮股份等四家公司去年凈利潤同比減少之外，其余公司的業績都實現了一定的增長。

　　深南電A去年歸屬母公司股東的凈利潤為-11463.87萬元，同比減少了254.70%。公司的審計報告顯示，會計師事務所提醒財務報表使用者關注，如財務報表附注(七)“或有事項”所述，南山熱電公司與杰潤(新加坡)私營公司就期權合約終止后的責任及賠償事宜，尚未達成一致意見，雙方不排除最后通過司法途徑解決爭議的可能。由于目前上述事項的最終結果不能可靠估計，南山熱電公司未在財務報表內確認預計負債。本段內容不影響已發表的審計意見。如果這一事項最終向不利于南山公司的方向發展，則可能會造成一定的損失。

　　彩虹精化去年歸屬母公司股東的凈利潤同比下降了19.88%，審計報告強調了彩虹精化公司下屬子公司深圳彩虹綠世界生物降解材料有限公司于2011年2月簽署了銷售總額合計美元27407萬元和人民幣24238萬元的意向性合同存在的重大不確定性。中電廣通去年歸屬母公司股東的凈利潤同比下降了68.81%，審計報告強調了中電廣通尚未收到二審法院的有關判決書，所涉及款項的可回收性及貴公司與中國有線的合同能否繼續履行尚存在的不確定性。科達股份去年歸屬母公司股東的凈利潤同比下降了79.21%，審計報告強調了科達股份在2009年因母公司資金占用一事受到相關監管部門的調查，截至審計報告日尚未收到正式調查結果這一不確定性事項。與之相似，安妮股份去年歸屬母公司股東的凈利潤同比下降了93.97%，審計報告強調了安妮股份于2010年2月21日收到中國證監會廈門監管局送達的《調查通知書》且目前公司處于被調查期間這一事項。

　　對于存在可能導致對持續經營能力產生重大疑慮的事項或情況的70家上市公司而言，除了自儀股份之外，目前全部被特別對待。其中，ST類公司有20家，S*ST類的公司有8家，其余41家是*ST類公司。這些公司都是因為各種各樣的情況影響到其持續經營能力，導致會計師事務所對其出具了帶強調事項段的無保留意見，向投資者提示了公司的持續經營能力可能存在的風險。

　　自儀股份的審計報告提醒財務報表使用者關注，如財務報表附注十(1)所述，自儀股份截至2010年12月31日累計虧損約人民幣4.81億元。于2010 年12月31日尚未償還的銀行借款及利息約為人民幣6.11億元(其中逾期銀行借款及利息約為人民幣0.33 億元)。雖然自儀股份已在財務報表附注中充分披露了擬采取的改善措施，但其持續經營能力仍然存在重大不確定性。對此，公司董事會認為這一強調事項中提及的問題是在公司歷年累計虧損的角度提出的。近年來，公司聚焦火電、軌道交通、核電三大重點領域，使業務狀態有了較大的提升，實施了產品結構調整。同時，通過不斷清理與主業關聯度不高的投資企業，消化冗員等措施，提高企業可持續發展能力。盡管公司在2010 年為上述目標而努力并取得進展，但仍關注到公司的健康程度、盈利能力和核心競爭力還亟待提高。公司股價昨日收報10.89元，下跌了4.97%，今年以來累計下跌了8.95%，最新動態市盈率高達311.51倍，去年歸屬母公司股東的凈利潤為588.36萬元，同比增長了2.78%，實現基本每股收益0.015元。

　　28家公司凈利同比減少

　　上述84家被出具帶強調事項段的無保留意見審計報告的公司中，有28家公司去年的歸屬母公司股東的凈利潤同比有所減少。其中，有S*ST光明(-4829.18%)、S*ST恒立(-2127.83%)、ST四環(-2052.13%)、*ST方向(-1391.31%)、ST瓊花(-809.38%)、*ST偏轉(-678.31%)、ST黃海(-675.87%)、ST金泰(-587.51%)、ST華光(-471.51%)、ST唐陶(-433.79%)、ST興業(-265.90%)、*ST吉藥(-202.52%)、ST中房(-158.08%)、ST國藥(-128.86%)和ST天龍(-114.37%)等15家公司去年的歸屬母公司股東凈利潤都同比減少了1倍以上。

　　比較典型的是S*ST光明，去年其歸屬母公司股東的凈利潤同比減少了48.29倍，位居上述公司之首。利安達會計師事務所提醒財務報表使用者關注，光明家具公司目前已無生產經營活動，光明家具公司雖已開展了資產重組工作，但有關方案尚需相關部門審核及股東大會通過后方可實施。因此，光明家具公司的持續經營能力仍然存在重大不確定性。對此，公司公告稱，管理層認為本司依據持續經營假設編制的2010年度財務報表的編制基礎是合理的。但上述定向發行股份和資產置入方案尚需經中國證券監督管理委員會批準。

　　50%公司漲幅跑贏大盤

　　上述84家被出具帶強調事項段的無保留意見審計報告的公司中，有42家公司今年以來的累計漲幅都跑贏上證大盤，其中，有32家公司都累計上漲了10%以上，漲幅相對較大。而ST方源(67.59%)、*ST偏轉(56.54%)、*ST西軸(45.73%)、*ST得亨(41.28%)、*ST寶碩(37.83%)、彩虹精化(37.79%)、ST黃海(30.60%)、中電廣通(26.35%)、*ST關鋁(24.15%)、*ST源發(23.27%)、ST興業(20.77%)、*ST聯華(20.07%)、ST東盛(18.68%)、*ST石峴(18.60%)、ST昌魚(17.57%)、ST張家界(17.43%)、*ST博信(17.35%)、ST瓊花(16.49%)和旭飛投資(16.41%)等19家公司今年以來的漲幅都超過了15%，遠遠高于上證指數(2.06%)。

　　比較典型的是ST方源。公司股價昨日收報11.53元，上漲了5.01%，今年以來累計上漲了67.59%，最新動態市盈率高達311.51倍，去年歸屬母公司股東的凈利潤為937.09萬元，同比增長了102.01%，實現基本每股收益0.0492元。中興華富華會計師事務所提醒財務報表使用者關注，方達資源公司現處于逾期借款和債務不能歸還，未彌補虧損金額大，生產經營處于停止狀態。方達資源公司雖然已在財務報表附注中披露了擬采取的改善措施，但其持續經營能力仍然存在重大不確定性。對此，公司公司公告稱，截止2010年12月31日，公司逾期借款及債務逾2.9億元，生產經營處于停止狀態。根據公司2011年第一次臨時股東大會決議，相關義務人將于2011年4月30日前以現金全部履行股改業績承諾義務，公司將借此消除逾期借款及債務對公司持續經營的影響；公司將積極采取有效措施維護持續經營能力。公司將積極進行整改，改善治理結構、加強內部控制，爭取盡快消除立案事項的不良影響。

　　23家公司市盈率逾百倍

　　上述84家被出具帶強調事項段的無保留意見審計報告的公司中，有27家公司以其最新收盤價計算的最新動態市盈率都在50倍以上，其中，有23家公司的最新動態市盈率都超過了100倍，占比27.38%。而*ST阿繼(62787.67倍)、*ST威達(2511.77倍)、ST長信(695.62倍)、ST天宏(532.30倍)、ST中冠A(393.27倍)、*ST當代(322.88倍)、ST磁卡(322.12倍)、自儀股份(311.51倍)、中電廣通(308.82倍)、ST方源(296.69倍)、*ST德棉(271.29倍)、ST張家界(249.86倍)、科達股份(231.29倍)、ST太光(214.23倍)和*ST亞太(213.83倍)等15家公司的最新動態市盈率都超過了200倍，估值水平比較高。

　　比較典型的是*ST阿繼。公司股價昨日收報10.5元，下跌了1.87%，今年以來累計下跌了4.11%，最新動態市盈率高達62787.67倍，去年歸屬母公司股東的凈利潤為333.17萬元，同比增長了106.30%，實現基本每股收益0.01元。中瑞岳華會計師事務所提醒財務報表使用者關注，公司2008年、2009年度連續發生虧損、2010年度依靠非經常性收益實現盈利，資產負債結構尚無實質性改善，其持續經營能力仍存在重大不確定性。