市場表現(xiàn)

調(diào)研結(jié)論

行業(yè)評級

個股亮點

通信

電信啟動寬帶工程使得板塊強勁反彈，后期經(jīng)過整固后，仍有上行空間。

光通信和移動互聯(lián)網(wǎng)將是通信行業(yè)貫穿全年的主題，在國家政策的大力扶持下，其中的質(zhì)優(yōu)個股出現(xiàn)回調(diào)時即為投資者提供了波段操作的機會。

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三大運營商對室內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)覆蓋質(zhì)量的競爭直接拉動網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化的設(shè)備和服務(wù)需求。而去年下半年運營商補資本開支的行動進一步增強了三維通信業(yè)績超預(yù)期的可能性。預(yù)計公司2011年凈利潤1.42億元，同比增長31.4%，高于前次預(yù)測值6.5個百分點，給予推薦評級。開來資訊綜合評級“增持”。

電力設(shè)備

特高壓市場啟動使得板塊有超預(yù)期的表現(xiàn)，后期行業(yè)有望出現(xiàn)超跌反彈。

在特高壓領(lǐng)域，預(yù)計“十二五”期間，交直流特高壓的投資將達到3500億元；在智能變電站領(lǐng)域，根據(jù)規(guī)劃2011 年以后所有新建變電站全面按照智能變電站技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，并且對重點對樞紐及中心變電站進行智能化改造。預(yù)計“十二五”期間，智能變電站關(guān)鍵設(shè)備（除傳統(tǒng)一次設(shè)備）的投資約為760億元。

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許繼集團公布中標(biāo)情況后，此次中標(biāo)南網(wǎng)兩渡工程再次表明公司在直流輸電領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，看好許繼電氣成為國網(wǎng)裝備制造業(yè)中直流輸電/電力電子的產(chǎn)業(yè)平臺。總體而言，公司是十二五特高壓直流快速建設(shè)的主要受益者，國網(wǎng)的入主也會給公司帶來跨越式發(fā)展機會，開來資訊綜合評級增持。

高鐵

高鐵市場良好的前景使得板塊持續(xù)走高，經(jīng)過調(diào)整后，板塊有反彈潛力。

未來幾年，中國高鐵建設(shè)將進入全面收獲期。屆時，我國高速鐵路網(wǎng)將初具規(guī)模。鄰近省會城市將形成1至2小時交通圈、省會與周邊城市形成半小時至1小時交通圈。高速鐵路的發(fā)展在面向21世紀(jì)的中國可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略中，將產(chǎn)生深遠的意義和影響。

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晉億實業(yè)近幾年實施的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級已經(jīng)取得了明顯的效果，由于鐵路扣件和汽車緊固件毛利率較高，因此帶動公司綜合毛利率上升，公司營業(yè)收入增長和整體盈利能力大幅提升。鐵路重載貨運線路建設(shè)對扣件的帶動從2012年開始體現(xiàn)。公司將成為繼時代新材受高鐵帶動后第二波受益重載鐵路需求的公司。開來資訊綜合評級“增持”。