谷東

　　雖然2010年A股市場震蕩走低，但股權融資市場仍充滿活力。

　　2011年僅剩兩個交易日，今年以來(截至昨日，下同)上證指數下跌了16.6%，為全球表現最差的股指之一。不過，與低迷的市場表現大相徑庭，融資市場頗為紅火。統計數據顯示，今年以來A股市場IPO、增發及配股融資的規模均已創出歷史新高，分別為4921.31億元、3492.68億元和1438.22億元，總的融資金額達到9852.21億元，一舉超越2007年7985.82億元的歷史紀錄，逼近萬億大關。

　　銀行板塊的IPO及再融資“力挺”，以及創業板逾百家公司的發行，均是支撐A股融資大幅增長的重要力量。

　　發行市盈率走高

　　創業板“貢獻”大

　　Wind資訊統計顯示，今年以來A股市場有349家進行或完成了A股IPO，首發股數合計為580.40億股，首發募資4921.31億元，均創歷史新高。

　　同時，今年以來增發募集資金合計3492.68億元，配股募集資金合計1438.22億元，也分別為歷史最高。

　　A股IPO歷史上，1996年和1997年是發行規模較大的時期。盡管與現在的募資規模相比，那兩年的首發募集資金相對并不高，合計僅分別為253.04億元和693.02億元，但首發家數分別高達203家和207家。

　　而今年，首發家數不但再次超過了200家，并且創紀錄地達到了349家。當然，除了主板及中小企業板IPO加速外，創業板117家公司的發行也是今年首發家數大增的一個重要原因。

　　盡管融資規模較小，但這117家創業板公司仍合計募集資金979.11億元，占A股IPO募資總額的近兩成。

　　不僅如此，對今年IPO“貢獻”最大的應該是創業板的發行市盈率。按照Wind資訊的統計口徑，今年以來IPO的平均發行市盈率達59.33倍，接近歷史高位。而年平均發行市盈率的歷史最高點出現在1992年，由于當時發行制度并不完善，當年的新股平均發行市盈率水平曾高達65.49倍。

　　而今年以來高企的發行市盈率，主要受創業板IPO的帶動。今年來發行市盈率超過百倍的12家公司中，除了搜于特(002503.SZ)外，其他均為創業板公司。近日剛剛發行的新研股份(300159.SZ)，其發行市盈率再次突破新高，達到150.82倍。

　　銀行板塊“獨大”

　　一年融資2763億

　　無論IPO還是再融資，銀行板塊對于今年的巨額融資起到不可忽視的作用。

　　統計顯示，即使不包括可轉債的發行，銀行今年以來在A股市場融資總額已高達2763.30億元，并創歷年來新高。

　　Wind資訊統計顯示，在今年A股IPO方面，農業銀行(601288.SH)和光大銀行(601818.SH)的發行上市合計募集資金達902.29億元，占今年以來A股IPO融資總額的18.33%。

　　另外，多家上市銀行在今年進行增發和配股更是令銀行獲得了巨額的再融資。截至昨日，工商銀行(601398.SH)等7家銀行已經完成了配股融資，合計融資金額1353.16億元，占到今年配股融資額的94.09%；另外還有三家上市銀行完成增發，共計獲得507.85億元的融資。

　　實際上，今年以來，A股IPO、增發及配股合計募集資金共計為9852.21億元，而僅銀行的融資額的占比就已達28.05%。