板塊名稱

市場表現

調研結論

行業評級

個股亮點

  家電

盈利前景看好和偏低的估值構成股價上行的催化劑因素，后期板塊有繼續走高的潛力。

白色家電內銷需求強勁，外需在回暖；而行業格局非常穩固，格力、美的、海爾在各自優勢領域份額持續增加，龍頭公司的銷售收入具有一定保證。在龍頭企業市場份額持續增加，品牌更加集中的背景下，龍頭公司對終端的掌控能力非常強，原材料價格上升，龍頭公司可以將成本壓力傳導出去，總體而言，家電公司未來的盈利非常確定，如果宏觀經濟逐步向好，盈利還有較大的提升空間。

☆☆☆★

雖然預計2010年原材料價格波動將比較顯著，但格力電器這一年的毛利率或將維持上行趨勢。除競爭環境在改善之外，預計毛利率將好轉，因為在節能空調補貼政策的鼓勵下，高端產品的銷量見增。由于提高了毛利率和農村銷售預估值，證券通給予綜合評級“增持”。

汽車

銷售情況持續火爆構成行業上行的催化劑，未來行業仍有表現空間。

目前重卡、轎車仍然是增長確定性最高的子行業。未來，隨出口需求的逐步復蘇，大中客景氣度的上升值得期待，但預計其復蘇的速度和幅度較重卡和轎車的前期表現都要緩慢。

☆☆☆★

宇通客車（600066）三季度業績再超預期。口出金融股權的價值，公司估值低于市場平均，證券通綜合評級增持。

通信設備

3G投資持續升溫和海外訂單向好驅動行業走高，后期仍有上行潛力。

雖然通信業盈利預測在上調，但估值水平卻不高，因此通信設備行業投資機會已經臨近，建議買入烽火通信、中興通訊、中天科技和新海宜。同時建議增持亨通光電。

☆☆☆★

中興通訊（000063）最近入圍西班牙電信在其本國4G/LTE試驗的名單，有助于消除運營商對使用公司設備長期演進的擔憂。國內市場方面，由于3G競爭的加劇，中國的3G資本開支很可能超預期，尤其是TD在2010年的資本開支可能超過其前兩年的總合。預計公司能夠實現55%以上的增長。證券通綜合評級“增持”。