張志斌

　　統計顯示，A股市場將在7月份迎來今年限售股解禁的第一個小洪峰，合計有1875.22億股限售股上市流通，為年內限售股解禁第二高的月份。第二個洪峰將出現在10月份，到時將有多達3130.35億股限售股解禁上市流通。

　　Wind資訊數據顯示，7月份限售解禁的流通股數量是6月份175.86億股的10.66倍；而從流通市值來看，7月份解禁的流通市值也達到9540.45億元，是6月份2066.75億元的4.62倍。根據統計，7月份限售解禁股數已超過今年上半年解禁數量之和1172.46億股，其流通市值也逼近上半年之和11824.87億元。

　　不過，根據測算，7月份限售股對市場的實際影響或許和前幾個月并沒有較多差別。從7月解禁個股的具體數據看，解禁股數排名第一的中國銀行(601988.SH)多達1713.25億股，占7月全部解禁股數的比重達到91.36%，且其解禁股份全部為匯金公司所持有，在匯金公司此前仍在繼續增持的背景下，中行這部分限售股解禁后會被立刻拋售的概率很小。排名第二的保利地產(600048.SH)的情況也與中行類似，解禁股份全部為控股股東保利南方集團有限公司所持有，其到二級市場拋售的可能性并不大。而在扣除上述兩家個股的解禁數量后，7月解禁股數已降為145.36億股，和6月數據相仿。

　　除此之外，上周末國有股轉持有關文件的出臺也會在一定程度上減少實際解禁股份的數量。由于中國銀行、保利地產都屬于新老劃斷后上市的新股，其控股股東持有的10%股份將劃轉社保基金持有，同時還將延長3年的限售期。

　　而從中國證券登記結算公司的月報數據來看，盡管今年以來每個月實際解禁的股改限售股數量差別較大，但除了1月份減持的數量為5.70億股外，2～5月份的減持股數均為10億股出頭一點，隨解禁數量增多而減持增加的趨勢并不明顯。例如，5月份股改限售股解禁數量達246.60億股，幾乎是3月127.18億股的2倍，但5月份實際減持的股數僅為10.54億股，甚至低于3月份實際減持數量10.84億股。

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