⊙本報記者 周宏

　　場外資金的井噴式入場在5月份繼續進行。上海證券報和申銀萬國證券研究所共同推出的最新《股市月度資金報告》顯示，2009年5月份，A股市場受場外資金加速入場和基金發行持續影響，出現了520億元的資金凈流入，月末資金由此攀升至11420億元，創過去10個月的最高紀錄。

　　資金面依舊寬松

　　最新發布的《股市月度資金報告》顯示， 2009年5月1日至5月30日，兩市的資金繼續高速流入。中登公司截止5月22日的周數據顯示，5月前三周，新增股票賬戶占比、新增基金賬戶占比，均較此前一月的狀況明顯上升，表明投資者在本輪上漲新高刺激下，股市投資意愿穩定。

　　具體來說，2009年5月份，A股市場因券商傭金、印花稅支出的交易成本為185億元；而IPO仍未恢復。另外，市場資金直接流入610億元；交易支出和資金流入均較上月有所減緩。這可能相當程度上受了月中行情調整影響。

　　而新基金發行則繼續回暖，5月成立了4只新基金，受長盛同慶147億的首發規模帶動，平均募資由上月26億大幅上升至43億，依據最近6個月成立的基金規模，估計5月基金建倉的增量資金在221億元左右；經測算的股改限售股減持資金需求為125億元 。綜合上述因素，估計5月股市的存量資金流入520億元，月末市場資金存量為11420億元。

　　總體上看，5月股市資金依舊保持高速流入的狀態，資金面依舊寬松。

　　本月初將再現小高峰

　　跟蹤日常的資金狀況，則資金量的進入更加明顯。《股市月度資金報告》顯示，在5月份的18個交易日中，單日資金增量進多出少，“五一”小長假后首個交易日，資金凈流入量超過4月30日的流出量，隨后持續3個交易日流入。

　　而5月的4個周末交易日，資金則均為凈流出，其中22日、27日分別受IPO重啟消息、端午小長假影響，流出量超過200億。這亦顯示出，場內資金同樣有流出的意愿。

　　參照今年3次假期休市后的資金回流狀況，以及投資者入市意愿估計，6月初資金回流量將超過5月末的流出量，并將持續3至5個交易日。

　　具體板塊跟蹤顯示，5月份，資金加速流入飲料、電氣設備和高PB板塊。二級行業板塊中，加速流出醫藥商業、化工新材料、醫療器械等6個下跌行業，緩慢流出小幅上漲的視聽器材、化學制品、專用設備和其他電子器件行業。

　　資金加速流入量占比(流通市值)居前的依次為飲料制造、橡膠、金屬新材料、電氣設備、環保和其他采掘，其中其他采掘、金屬新材料板塊漲幅超過15%。

　　IPO重啟影響不大

　　而對于未來IPO即將重啟的新聞，《月度資金報告》認為，其對市場資金面造成的壓力不大。5月22日證監會發布了《關于進一步改革和完善新股發行體制的指導意見(征求意見稿)》，《指導意見》強化了“網上散戶為主、網下機構為主”的申購資金格局，網上申購收益率的上升將大幅增加中小投資者的資金供給，且主要以新增場外資金為主，比如居民儲蓄；對現存二級市場資金的分流，僅限于風險厭惡性投資者，尤其是IPO恢復初期，打新資金將視申購收益率水平漸進流入，因此從這方面考慮對資金壓力不大。

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