□本報記者 劉興龍

　　年關將至，查閱上市公司公告，大量的資產重組信息撲面而來，歲末扎堆重組已蔚然成風。據本報數據中心統計，近一個月內，發布重組相關公告的上市公司多達92家，數量明顯增加。其中，36家ST公司擬借助重組扭轉經營困境從而實現“保牌摘帽”。

　　36家ST公司欲“保牌摘帽”

　　從今年三季度財務數據來看，36家ST公司中，26家出現了虧損，想要實現全年業績扭虧的難度很大。其中，ST金化、*ST昌河、ST張銅、ST耀華、ST天橋和*ST申龍等6家公司今年前三季度虧損超過1億元。

　　而且從債務壓力來看，16家ST公司9月末的資產負債率超過了100%，另有7家公司超過80%，合計占到了有重組意向ST公司數量的64%，通過重組解決這些公司的債務負擔已是刻不容緩。

　　一方面地方政府對ST公司有保牌意愿，積極尋找接盤者；另一方面，市場經過巨幅下調之后，場外公司的借殼成本已非常低廉，因此這個冬日“ST公司”的重組案例屢見不鮮。

　　不過，ST公司的重組進程大多不是一帆風順的，近期已經先后有ST南方、ST科健等5家ST公司公告放棄重組計劃。其中，ST南方擬向實際控制人黑五類食品集團定向發行股份購買其持有的廣西黑五類物流有限公司100%的股權、江西黑五類食品有限責任公司50%的股權，但因擬購買的倉儲資產原所有人欠稅問題使該產權過戶遇到障礙，該公司最終決定終止發行股票購買資產工作。

　　42家公司重組預期明確

　　通過對上市公司發布的重組相關公告進行分析，從進展情況來看，主要分為三類。

　　第一類，42家公司重組方案明確，進展順利。這些公司大多經過了長期的停牌，在重組方大力推進下，重組預期已經相當明確。例如新湖中寶和新湖創業在經歷了近兩個月的停牌后，昨日同時發布公告，新湖中寶擬通過換股方式吸收合并新湖創業，方案包含了具體的換股價格、換股比例和新增股份數量。

　　由于這些股票良好的重組預期，此外經歷了長期停牌，有補漲的需要，使得它們出現了暴漲的行情。前面提到的新湖中寶、新湖創業昨日復牌后就全天封于漲停；ST宇航12月5日披露重大資產置換計劃后，已經4個交易日出現漲停。

　　此外，19家上市公司有重組意向，但是重組的前景并不明確。一些公司是否能夠獲得并購資產尚未可知，如三元股份；另一些公司僅披露了重組的意向，方案內容尚未最終確定，如新華光、物華股份均表示，重組涉及的相關資產的審計、評估和盈利預測工作正在進行中，還未出具正式的報告，因此有關事項尚存在不確定性。

　　另外,還有31家公司發布了因重組事項停牌公告，重組方案和具體內容均不明確。

　　多公司整合成風

　　昨日，國投新集和國投電力同時發布公告，由于兩家公司的實際控制人國家開發投資公司正在籌劃重大無先例資產重組事宜。“國投系”的重組預期為近期多公司整合又添了一把柴。

　　與往年不同，今年多家公司聯合重組的案例增多，例如“攀鋼系”、“河北鋼鐵集團系”、“華源系”、“鹽湖系”、“新湖系”等。以河北鋼鐵企業整合為例，河北省整合省內鋼鐵企業的意愿早已有之，之前礙于鋼鐵行業高景氣，資本市場紅火的因素，整合難度較大，且上市公司的積極性也不高。在現如今鋼價下跌，股市深幅調整的大背景下，大規模資產整合的“時間窗口”開啟，既節約了整合的成本，又讓盈利預期下降的企業抱團取暖，實現了一舉兩得。

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