增持出現(xiàn)新變化

　　與初期央企大股東“撒胡椒面”般的增持行為相比，近期的增持行為出現(xiàn)了一些新的變化。

　　首先是增持比例有所提高。與前期大部分公司計劃增持不超過2%不同的是，鞍鋼股份計劃增持的比例不超過4.99%，中炬高新、美菱電器、海泰發(fā)展、旭光股份計劃增持比例不超過5%，ST渝萬里更是計劃增持不超過6.67%，表明大股東增持的力度將有所加大。

　　更為突出的是，上市公司股東增持比例有所提高，甚至有9家公司大股東及戰(zhàn)略投資者的增持比例超過5%。這部分上市公司多分布于房地產(chǎn)、化工、元器件、商業(yè)和醫(yī)藥等幾大板塊。

　　其次，除了上市公司本身的大股東之外，為進行行業(yè)內(nèi)整合和產(chǎn)業(yè)布局，實力強大的公司增持其他公司股份的現(xiàn)象也開始出現(xiàn)。如海螺水泥的季報顯示，其可供出售的金融資產(chǎn)增加了261%。這些金融資產(chǎn)主要是公司從二級市場上買入的7家上市公司19687.61萬股股票，總市值超過10億元。

　　最后，舉牌現(xiàn)象明顯抬頭。渤海物流、商業(yè)城和羚銳股份等3家上市公司在一周內(nèi)相繼被產(chǎn)業(yè)資本舉牌，這也在某種程度上表明上市公司的價值正在得到產(chǎn)業(yè)資本的認同。

　　產(chǎn)業(yè)資本認同長期價值

　　在這場大規(guī)模的增持運動中，大型央企占比不小。今年9月18日，國務院國資委、匯金公司分別發(fā)布了支持中央企業(yè)增持或回購上市公司股份、匯金公司增持上市銀行股票等措施。隨后，中國石油集團增持公司6000萬股，動用資金超過7億元。緊接著，匯金公司又對工商銀行、建設銀行和中國銀行各增持200萬股，并表態(tài)將在未來一年內(nèi)繼續(xù)增持。中國聯(lián)通也毫不示弱，增持了上市公司近5000萬股。

　　忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開。發(fā)軔于央企的增持行為隨后在各地的國有企業(yè)和民營企業(yè)中全面鋪開，廣東等地的上市公司在認識到增持的重要意義后，紛紛行動起來，以真金白銀的付出換得公司低估的股權(quán)。

　　從目前的增持資金來看，攀鋼鋼釩、中國石油、西山煤電、中國聯(lián)通、中國遠洋、長城股份、明天科技、西水股份、新興鑄管和攀渝鈦業(yè)等10家公司股東增持資金均超過了10億元，分別為12.80億元、7.89億元、2.77億元、2.57億元、2.39億元、2.01億元、1.48億元、1.39億元、1.35億元和1.08億元；還有超過40家公司股東增持資金也超過了1億元。

　　經(jīng)過一年多的大幅下跌，A股上市公司股價中的大部分泡沫成分已被擠出。統(tǒng)計顯示，截至11月8日，滬深兩市A股的市盈率均不足14倍，分別為13.91倍和13.86倍，較去年頂峰時下降了約七成，比歷史大底998點估值更低。而兩市跌破凈資產(chǎn)的公司已超過200家。如果考慮成長性作動態(tài)估值，A股的價格已經(jīng)具備了一定的吸引力。

　　因此，大股東增持恰恰說明了上市公司的價值得到了產(chǎn)業(yè)資本的認同，非理性下跌吸引產(chǎn)業(yè)資本開始入市。從增持公告來看，上市公司大股東增持部分的股權(quán)一般都明確表示將“鎖倉兩年”，并沒有急于拋售套現(xiàn)的欲望，更多的是一種價值投資和信心投資。盡管近期可能“被套”，但從長期來看，上市公司的股權(quán)價值必將顯現(xiàn)出來。

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