分析人士稱“這考驗投資者的投資心理”

　　證券時報記者 桂衍民

　　本報訊 持續兩天的巨幅調整，在讓不少投資者膽戰心驚的同時，卻也有人在“偷著樂”。統計顯示，就在此輪大跌前，眾多機構高位減持套現約100億元。市場人士稱，在巨幅下調背景下，出現高位減持與深度被套的相反情形，市場再次考驗著投資者的投資心理。

　　機構逢高減持6億股

　　本周一、周二，股市出現巨幅調整，不少個股跌破此前的增發價，深度套牢的投資者比比皆是。然而，就在股市巨幅下調之前，不少機構已提前減持套現出場。據Wind統計，元旦后至今，先后公布股東減持的有97例，減持總股本達61376.98萬股，較去年同期減持規模增長了166.44%。如果按減持公告發布日前3個交易日均價計算，這些機構減持套現規模約100億元。

　　在這些高位減持的機構中，出現最為頻繁的是資產管理公司和投資公司。統計顯示，2008年來，累計有25家資產管理公司和投資公司先后進行了40次減持。在這些公司之中，地方政府直接掌控的國有資產管理公司又占據了11家。其次，有3家境外投資機構共5次進行了減持。此外，還有1家券商、1家基金公司、一只社保組合亦進行了不同程度的減持。

　　“在大跌前我們就感覺到，近期可能會有一次調整，所以當花旗虧損一公布，我們就全部出貨了。”見到周邊那么多人被套，而自己公司卻在高位減持，北京的這家私募基金的老總很興奮。對記者統計的這個數據，這位老總顯然不認可，稱自己知道的幾家大型私募大跌前合計就減持達好幾億：“你那是占總股本比較大的減持，按規定需要公布，更多的是那些沒有公布的減持。”

　　再次考驗市場信心

　　盡管上述私募老總沒透露其減持的具體原因，但他告訴記者，市場信心對后續行情走勢很重要。而要談到這個問題，不得不說到趙丹陽的清盤。

　　“今天，就我們的投資能力，已找不到既符合我們投資標準又有足夠安全邊際的投資標的。”2008年元旦剛過，被譽為“中國陽光私募第一人”的趙丹陽在《致投資者的一封信———2007》中，正式宣告清盤退出市場。

　　“趙丹陽的離場，絕對不是一個人的事。”對趙丹陽的清盤，西南證券研發中心副總經理周到如此評論。“趙丹陽2006年的投資收益是49%，現在他都沒辦法選股了，這種信號正在日漸蔓延。”

　　正是基于此，周到堅持認為，市場可能面臨一次深度調整，這種深度調整不是一天兩天的大跌所能完成的。周到的觀點也得到了部分投資者的認可。不少私募人士均表示，趙丹陽的離場，不同程度地影響著他們的投資信心，甚至不少人認為，這次巨幅調整與趙丹陽的清盤也不無關系，因為趙丹陽全部清盤離場完畢就在大跌前夕。

　　與投資者心理相關的另一事例是中國平安持續兩天的跌停。中國平安自1月21日宣布擬增發12億A股和412億可轉債融資方案后，持續出現2天跌停，每股跌去18.66元。來自市場方面的消息是：包括持有中國平安的基金公司等機構都在不計成本地狂拋。

　　分析人士稱，在次級債恐慌尚未消除下，中國平安的巨額增發，也引發了機構和投資者對市場的再次恐慌，成為大盤深度調整的導火線，從而出現此輪持續兩天的深度下調。