港澳資訊 馬晉

　　在最后一周的個(gè)股普漲當(dāng)中，2007年的行情運(yùn)行就要畫上句號(hào)，上市公司年報(bào)披露也即將拉開序幕。我們注意到，近期上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示整體的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況依然較為理想，而結(jié)合近期市場(chǎng)的盤面表現(xiàn)，部分預(yù)增個(gè)股在相關(guān)預(yù)期明朗后走勢(shì)逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)，年報(bào)行情已經(jīng)悄然展開。

　　從Wind資訊統(tǒng)計(jì)的80家2007年盈利預(yù)測(cè)不斷被調(diào)高的上市公司來看，所屬行業(yè)覆蓋相當(dāng)廣泛，機(jī)械、交運(yùn)、金融、采掘、電力以及信息技術(shù)等行業(yè)均有公司涉及，這對(duì)整體經(jīng)濟(jì)目前健康、快速的發(fā)展?fàn)顩r做出了一個(gè)最好的注解。同時(shí)在環(huán)比上調(diào)幅度上，超過5%的占到了15家，10%以上的有6家，幅度調(diào)高的質(zhì)量相當(dāng)高。具體來看，前6家調(diào)高幅度最大的公司所屬的醫(yī)藥、化工化肥、水泥、造船等行業(yè)都處在明顯的景氣周期當(dāng)中，也顯示出上市公司業(yè)績(jī)預(yù)期調(diào)高的動(dòng)力主要是由行業(yè)環(huán)境景氣和自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展帶來的，這種增長(zhǎng)帶來的成長(zhǎng)性無疑更具有可持續(xù)性。

　　統(tǒng)計(jì)結(jié)果當(dāng)中另一個(gè)鮮明的特點(diǎn)是各行業(yè)的龍頭公司占據(jù)了絕對(duì)多數(shù)，天威保變、中信證券、貴州茅臺(tái)、上海汽車等都是市場(chǎng)公認(rèn)、投資者耳熟能詳?shù)母餍袠I(yè)的龍頭品種。同時(shí)，近兩年大量?jī)?yōu)質(zhì)的國(guó)有公司在A股上市，比如中國(guó)神華、中國(guó)遠(yuǎn)洋等中字頭的上市公司，都是相關(guān)行業(yè)的龍頭品種，也和統(tǒng)計(jì)顯示的特征契合的很好。結(jié)合國(guó)資委做大央企以及軍工類企業(yè)利用資本市場(chǎng)加速發(fā)展等表態(tài)，可以預(yù)見的是這種健康的擴(kuò)容對(duì)于提升A股上市公司的整體質(zhì)量、增加投資品種作用是非常積極的。上市公司這種領(lǐng)先的行業(yè)地位都是經(jīng)過了若干年的產(chǎn)能、技術(shù)和品牌建設(shè)的無形資本沉淀等因素逐步取得的，是自身長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展最有力的保障。特別地，在2008年管理層比較明確的緊縮和調(diào)控的基調(diào)之下，采取怎樣的投資策略是投資者比較關(guān)注的問題，筆者在這里要強(qiáng)調(diào)的是，在行業(yè)中處于龍頭地位的公司無疑具備更好的抵御調(diào)控壓力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，這種類型的公司出現(xiàn)合理的介入機(jī)會(huì)，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　此外，上市公司大股東整體上市以及增發(fā)、資產(chǎn)注入等動(dòng)作，對(duì)于上市公司的基本面改善和業(yè)績(jī)推動(dòng)也是非常明顯的，統(tǒng)計(jì)當(dāng)中，整體上市的天津港、公開增發(fā)的置信電氣等個(gè)股可為代表。令一個(gè)值得注意的群體是近期表現(xiàn)轉(zhuǎn)強(qiáng)的醫(yī)藥股，從市場(chǎng)有效性來看，前期在醫(yī)藥行業(yè)的估值問題上有效性不高，而近期管理層推進(jìn)醫(yī)改的意圖已經(jīng)非常明朗，以中國(guó)的人口規(guī)模衡量，在“人人看得起病”的醫(yī)改目標(biāo)之下，醫(yī)藥行業(yè)的市場(chǎng)容量相當(dāng)大，特別是一些具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的醫(yī)藥公司，面臨著較好的發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　證券市場(chǎng)的運(yùn)行總是在事前預(yù)期與事后的實(shí)際情況的不斷波動(dòng)和修正之間展開，并且往往帶有非理性的特征，這在近期市場(chǎng)的波動(dòng)當(dāng)中，特別是有色金屬、銀行地產(chǎn)等品種的走勢(shì)當(dāng)中體現(xiàn)的非常明顯，整體來看，這一群體的年報(bào)表現(xiàn)仍將較為理想。