□ 本報記者 家路美

　　今年以來，一批大藍籌陸續上市，滬深300前20大權重股中已有9個位置更換了新主人。市場人士稱，股指期貨推出后，隨著權重股的流動性溢價和估值水平上升，機構投資者會大幅提高滬深300權重股的配置比例，爭奪市場話語權。

　　大藍籌：勁推IPO屢屢刷新權重股

　　今年以來，一批大藍籌陸續上市，滬深兩市前20大權重股也因此屢屢更換面孔。目前，中國石油、中國神華、建設銀行等系列新成員成為權重股的排頭兵，部分原權重股則相應出列。

　　本報數據中心統計資料顯示，截至11月14日，IPO規模排名前20位的大型企業首發股本合計296.75億股，實際募集資金合計3677億元，除中國石油、中國人壽、中國遠洋、中海油服等“中”字頭公司之外，還包括興業銀行、北京銀行、中信銀行、南京銀行、西部礦業、寧波銀行、辰州礦業、柳鋼股份、重慶鋼鐵、天馬股份、萊寶高科、榮盛發展等一些規模稍小但實力不俗的企業。而去年全年，大型企業的IPO項目首發股本337億股，實際募集資金1199億元。大型企業發行上市的速度和規模明顯加快。

　　藍籌新軍持續入市，促使滬深前20大權重股不斷調整。截至11月14日，滬深前20大權重股最新名單問世，中石油、工行、建行、中石化、中國人壽、中國神華、中國平安、交行、招行、中鋁、中國遠洋、中信銀行、中信證券、大秦鐵路、興業銀行、寶鋼股份、萬科A、中國國航和民生銀行等20家公司合計總市值251229億元，占滬深總市值比重為73.29%。——而2007年初的上榜公司分別為工行、中行、中石化、招行、寶鋼股份、上港集團、大秦鐵路、民生銀行、中國聯通、浦發銀行、貴州茅臺、中信證券、長江電力、華能國際、萬科A、中國國航、五糧液、鞍鋼股份、大唐發電和上海汽車等，合計總市值58667億元，占滬深總市值的69.15%。

　　業內人士稱，相當一部分權重股來自國有企業龍頭，尤其是中央企業。而在國資委的推動下，大型國企IPO的步伐將進一步加快。預計未來一段時間內，會有更多央企控股上市公司登陸資本市場，權重股名單將不斷刷新。

　　滬深300：前20個座次近半易主

　　權重股序列的更替，也直接體現在滬深300指標股上，與今年年初相比，滬深300前20大權重股中已有9個位置更換了新主人。業內人士認為，隨著中國移動、中海油、中國電信等巨頭持續回歸，以及內地更多大型企業IPO上市，未來一段時間內，滬深300的前20大權重股名單將繼續演變。

　　2007年1月4日，滬深300指數樣本股進行了定期調整，前20位成份股的權重合計占比40.51%，權重最大的招商銀行占比4.44%，權重最小的蘇寧電器占比0.92%。11個月后，隨著新主力不斷加盟，滬深300前20大權重股發生了明顯變化，中國石油、中國人壽、中國神華、中國平安、交通銀行、中國鋁業、中信銀行、興業銀行、中國國航被調入；貴州茅臺、長江電力、上港集團、五糧液、深發展、中興通訊、武鋼股份、上海機場、蘇寧電器被調出；招商銀行、民生銀行、萬科A、中信證券、寶鋼股份、工商銀行、中國聯通、浦發銀行、中國石化、中國銀行和大秦鐵路等11只權重股得以保留，但不少個股的位置都出現后移。業內人士稱，除中國國航是2006年IPO外，其它新入選的成份股都是2007年發行上市的，管理層“推動大盤藍籌股入市”、“提高上市公司質量”的意圖正在取得顯著成效。

　　業內人士分析認為，2007年以來，滬深300指數的上漲幅度遠大于上證綜指，進入三季度后，權重股上漲更多，績優藍籌的特征日益明顯。隨著香港市場大盤藍籌股的陸續回歸，滬深300指數的含金量將進一步提高。

　　主流資金：積極布局 備戰股指期貨

　　日前，《中國金融期貨交易所金融期貨業務系統技術指引》發布實施，標志著股指期貨各項準備工作已近尾聲。市場人士稱，股指期貨推出后，隨著權重股的流動性溢價和估值水平上升，機構投資者會大幅提高滬深300權重股的配置比例，爭奪市場話語權。

　　目前，數家基金公司都在加緊布局滬深300權重股。據了解，國泰金象保本基金已經到期，轉型后的國泰滬深300指數基金正在集中申購,國泰公司有關負責人表示，新基金將采用以完全復制為目標的跟蹤方法，原則上按照成份股在滬深300中的基準權重構建投資組合。此外，原本跟蹤新華富時A200指數的博時裕富基金也表示，準備自2008年1月1日起另起爐灶，追蹤滬深300。預計股指期貨推出后，跟蹤滬深300的基金會越來越多，甚至會有“偏期型基金”面世。

　　市場人士認為，股指期貨推出后，市場將從單邊市變成雙邊市，博弈格局會發生重大變化，機構的操作理念和操作方式也會相應改變。可以肯定的是，經歷過本輪調整，權重股將具備一定的估值優勢，在巨大的市場需求下，權重股在股指期貨推出前重拾升勢的概率很大。

    相關報道：

    權重股繼續拖累股指

    海通證券：適度增加權重股的配置

    券商：權重股軟著陸操作宜快進快出