不支持Flash

聚源數據：用量價理論對7月個股分析

http://www.sina.com.cn 2006年07月27日 16:00 聚源數據

　　聚源數據研究所鐘杰鄧海

　　[摘要]：面對7月紛繁復雜震蕩加劇的市場，投資者對個股的把握難度加大，但又是其投資成功與否的關鍵。為此我們將前期量價關系研究的結果結合7月行情數據，在8種量價變化關系下篩選出各自代表性個股，以期對廣大投資者有所啟發。

　　在前文《01年以來A股每日漲跌幅與換手率分析》中，我們從01年以來A股市場實際表現證明得到量價理論的核心量在價先，量價同動這一分析原則的合理性，并大致總結出量價關系在市場操作中一些基本運用方法。隨后我們將這些方法原則具體到7月以來A股的分析中，期望得到對廣大投資者有意義的指導。

　　進入7月，市場在

中行上市的拉動下沖高1757.47點后展開調整行情，7月13日和19日大盤分別大跌4.84%和2.32%，截止25日收盤1685.46點，調整幅度已達4.1%。盡管如此我們從盤面上依然可以發現每日漲跌停個股熱鬧非凡,個股行情演繹的如火如荼。面對如此行情局面，投資者對個股如何把握，將直接決定投資成敗。

　　截止7月25日，7月共有17個交易日。為避免每日漲跌與換手的波動對我們計算個股量價變化造成干擾，我們將17個交易日依時間連續順序分為了4個小周期來討論。分別計算出這四個周期內每只個股的平均換手率以及平均漲跌幅，再依據其換手率與漲跌情況提出了8種量價關系進行篩選。值得注意的是，在不同量價關系情況的篩選中，換手率連續增加時，所有A股從沒有出現過連續下跌或者是漲跌幅連續下降的情況，這充分的說明量價分析原則在市場中確有反映。在此我們將剩余6種量價關系篩選出的個股以及各自量價情況附表如下：

　　表一 6種量價關系下篩選A股結果

證券代碼	證券簡稱	換手率 1	漲跌幅 1	換手率 2	漲跌幅 2	換手率 3	漲跌幅 3	換手率 4	漲跌幅 4	量價變化情況
600864	Ｇ歲寶	8.42	2.51	5.54	1.14	5.26	0.48	5.05	0.79	連續4期上漲且換手率連續減少
000738	G*ST宇航	3.08	4.37	3.24	3.43	4.49	0.33	5.03	0.70	連續4期上漲且換手率連續增加
000150	光電股份(資訊行情論壇)	1.92	0.73	3.07	0.56	3.18	0.47	3.34	0.48	連續4期上漲且換手率連續增加
000799	酒鬼酒	1.45	0.11	2.97	0.97	5.86	1.74	6.76	4.28	連續4期上漲且換手率連續增加
600240	Ｇ華業	0.85	0.56	1.41	0.26	2.18	1.13	4.13	1.73	連續4期上漲且換手率連續增加
600586	Ｇ金晶	3.42	1.36	4.86	0.42	5.65	0.24	6.32	1.20	連續4期上漲且換手率連續增加
600069	Ｇ銀鴿	1.32	0.10	2.55	0.75	4.21	1.03	6.50	1.16	連續4期上漲且換手率連續增加
000819	岳陽興長(資訊行情論壇)	1.11	0.17	1.93	0.27	2.57	0.35	5.12	2.19	連續4期上漲且換手率連續增加
600579	黃海股份(資訊行情論壇)	2.17	0.13	3.67	2.21	5.10	0.81	6.53	1.20	連續4期上漲且換手率連續增加
000811	Ｇ冰輪	2.55	1.15	2.80	0.24	3.12	0.30	3.38	2.06	連續4期上漲且換手率連續增加
600010	Ｇ包鋼	1.54	-1.26	1.52	-0.40	1.47	-0.48	1.15	-0.41	連續4期下跌且換手率連續減少
600569	Ｇ安鋼	2.47	-0.66	1.23	-0.82	1.19	-0.91	0.71	-0.34	連續4期下跌且換手率連續減少
002039	黔源電力(資訊行情論壇)	4.67	-1.91	3.56	-0.76	1.74	-1.57	1.66	-0.35	連續4期下跌且換手率連續減少
000677	Ｇ海龍	3.15	-1.36	2.60	-0.72	2.58	-1.43	1.47	-0.04	連續4期下跌且換手率連續減少
600876	Ｇ洛玻	3.10	-0.07	3.03	-1.46	2.68	-0.16	2.39	-0.20	連續4期下跌且換手率連續減少
600468	Ｇ百利	6.47	-0.83	6.14	-0.13	5.71	-1.38	4.51	0.00	連續4期下跌且換手率連續減少
000762	Ｇ藏礦業	5.21	-0.13	4.69	-0.44	2.77	-1.77	1.81	-1.21	連續4期下跌且換手率連續減少
000930	Ｇ豐原	6.98	-2.90	6.37	-0.38	3.85	-0.15	2.83	-0.13	連續4期下跌且換手率連續減少
000913	Ｇ錢摩	2.66	-0.55	2.01	-0.36	1.89	-1.77	0.78	-0.26	連續4期下跌且換手率連續減少
000799	酒鬼酒	1.45	0.11	2.97	0.97	5.86	1.74	6.76	4.28	連續4期漲跌幅上升且換手率連續增加
600069	Ｇ銀鴿	1.32	0.10	2.55	0.75	4.21	1.03	6.50	1.16	連續4期漲跌幅上升且換手率連續增加
000819	岳陽興長	1.11	0.17	1.93	0.27	2.57	0.35	5.12	2.19	連續4期漲跌幅上升且換手率連續增加
600597	光明乳業(資訊行情論壇)	3.13	-1.04	3.27	-0.09	3.65	0.04	4.52	0.67	連續4期漲跌幅上升且換手率連續增加
600739	Ｇ成大	2.11	3.13	1.99	1.96	1.96	-0.26	0.94	-0.73	連續4期漲跌幅下降且換手率連續減少
600480	Ｇ凌云	14.55	2.93	10.30	-0.41	9.26	-0.57	4.85	-0.78	連續4期漲跌幅下降且換手率連續減少
600386	Ｇ北巴	5.39	2.84	4.66	2.49	4.27	2.48	3.65	-1.43	連續4期漲跌幅下降且換手率連續減少
000930	Ｇ豐原	6.98	-2.90	6.37	-0.38	3.85	-0.15	2.83	-0.13	連續4期漲跌幅上升且換手率連續減少

　　資料來源：聚源e財訊聚源數據制表

　　注1：4個周期分別是指7月3日至6日、7日至12日、13至18日以及19至25日，分別交易天數為4天、4天、4天和5天。

　　注2：表中換手率與漲跌幅均指各周期內日平均情況。

　　注3：對于表中量價變化情況，我們認為連續4期上漲且換手率連續增加和連續4期漲跌幅上升且換手率連續增加的個股值得關注；連續4期漲跌幅下降且換手率連續減少這等量價齊縮的情況一般而言我們認為趨勢不改，但也需要觀察具體漲跌來判斷，漲跌情況是由漲幅減緩轉變為下跌還是漲幅減緩但依然上漲這兩種情況存在差別；最后一般而言量價背離情況往往預示個股運行趨勢可能發生變化，這可以成為我們判斷個股買賣點的依據。

　　為進一步分析這些公司的情況我們從前期漲幅、市盈率以及財務情況和行業屬性等方面來觀察。

　　表二 23家上市公司相關資料情況

股票代碼	股票名稱	復權區間漲跌幅 (05-12-6,06-7-25) (%)	復權區間漲跌幅 (06-7-1,06-7-25) (%)	最新市盈率 (06-07-25 ) ( 倍 )	每股收益 [06, 第一季度] ( 元 )	每股收益 [06, 中期] ( 元 )	所屬行業
000150	光電股份	63.30	12.46	-	-0.0239	-	機械、設備、儀表
000677	Ｇ海龍	31.59	-11.64	36.46	0.0200	-	石油、化學、塑膠、塑料
000738	G*ST 宇航	176.41	30.14	354.64	0.0033	-	機械、設備、儀表
000762	Ｇ藏礦業	207.16	-10.79	340.40	0.0072	-	采掘業
000799	酒鬼酒	180.83	39.63	-	-0.0651	-	食品、飲料
000811	Ｇ冰輪	148.91	15.84	64.20	0.0300	-	機械、設備、儀表
000819	岳陽興長	137.50	13.18	90.48	0.0300	-	石油、化學、塑膠、塑料
000913	Ｇ錢摩	99.37	-11.22	17.02	0.0501	-	機械、設備、儀表
000930	Ｇ豐原	71.09	-12.22	28.83	0.0291	0.0870	食品、飲料
600010	Ｇ包鋼	42.77	-5.89	22.62	0.0257	-	金屬、非金屬
600069	Ｇ銀鴿	58.52	14.62	14.33	0.0800	-	造紙、印刷
600240	Ｇ華業	61.09	17.08	368.18	0.0200	0.0100	房地產業
600386	Ｇ北巴	177.93	27.19	-	-0.2801	-	交通運輸、倉儲業
600468	Ｇ百利	174.24	-3.71	45.67	0.0470	-	機械、設備、儀表
600480	Ｇ凌云	80.68	0.45	30.79	0.0400	-	機械、設備、儀表
600569	Ｇ安鋼	55.02	-6.23	10.48	0.0120	0.1079	金屬、非金屬
600579	黃海股份	73.73	19.73	-	-0.0851	-	石油、化學、塑膠、塑料
600586	Ｇ金晶	79.60	14.88	21.92	0.0701	0.1701	金屬、非金屬
600597	光明乳業	106.48	-1.01	56.79	0.0351	-	食品、飲料
600739	Ｇ成大	441.06	12.46	64.38	0.0501	-	批發和零售貿易
600864	Ｇ歲寶	89.74	19.63	-	-0.0201	-	電力、煤氣及水生產和供應業
600876	Ｇ洛玻	64.91	-8.58	-	-0.1301	-	金屬、非金屬
002039	黔源電力	22.21	-12.63	-	-0.2401	-	電力、煤氣及水生產和供應業

　　資料來源：聚源e財訊聚源數據制表

　　以上數據結合個股量價關系的類別，我們發現量價配合良好，連續4期上漲且換手率連續增加和連續4期漲跌幅上升且換手率連續增加的個股至去年底行情啟動以來平均漲幅108.64%，7月平均漲幅為17.66%，遠超同期大盤表現水平。但同時我們也發現這10只股票在盈利性上都較差，有3只一季度虧損，另外7家公司都僅是微利，沒有一家公司一季度EPS超過0.1元，且平均市盈率高達138.65倍，行業分布也不具有板塊性質。這說明在市場調整行情中個股題材炒做逐漸占據上風，盡管依據量價分析這些個股值得關注，但投資者亦需時刻保持警惕，謹防量價指標的突變反轉。

　　而連續4期漲跌幅下降且換手率連續減少的個股中，我們發現G北巴、G凌云、G成大(資訊行情論壇)至去年行情以來分別實現漲幅177.93%、80.68%和441.06%，同時盡管漲幅呈下降趨勢，但7月以來仍實現27.19%、0.45%和12.46%的漲幅，因此存在趨勢繼續保持的可能。

　　連續4期下跌且換手率連續減少的個股因為在本輪行情中平均漲幅為85.37%，且7月以來已平均下跌9.21%，因此盡管下跌趨勢維持可能性較大，但下跌空間已然有限，一定程度上若在低位放量上行，量價指標配合，扭轉趨勢亦有可能。而對于量價指標關系背離的個股按照一般而言預示為趨勢反轉可能性的增加，在此我們不作贅述。

　　總體而言，量價關系分析作為我們認識和預測市場的一種工作，其作用是值得肯定的，但市場往往是各種復雜因素交集影響下的表現，因此投資者在研究決策時還應當注意與其他分析方法結合，取長補短綜合判斷。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】