環(huán)球：美納斯達克挑戰(zhàn)東京證交所
http://whmsebhyy.com 1999年10月12日 09:02 金融時報
全美證券商協(xié)會董事長弗蘭克扎布和日本軟銀公司董事長孫正義最近在東京舉行新聞發(fā)布會，宣布雙方將于2000
年年底之前，聯(lián)合在東京設(shè)立新的證券交易市場“納斯達克，日本”，向日本最大股票交易市場東京證券交易所（東證所）發(fā)
起挑戰(zhàn)。
“納斯達克”是全美證券商協(xié)會經(jīng)營的美國店頭股票市場，目前有5000多家研究開發(fā)性企業(yè)的股票在該市場交易
。多年來，業(yè)績非凡的“納斯達克”與紐約證券交易所之間的競爭十分激烈，成交額經(jīng)常難分上下。但由于美國國內(nèi)市場日趨
成熟和完善，“納斯達克”的發(fā)展空間日漸狹小，因而被迫將戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)轉(zhuǎn)向海外。
截至今年6月底，日本擁有1300萬億日元個人金融資產(chǎn)，是僅次于美國的金融“富礦區(qū)”。在日本的個人金融資
產(chǎn)中，絕大部分是儲蓄存款，用于證券投資的資金只有百分之十幾。隨著企業(yè)從資本市場直接融資的增加，日本證券業(yè)的發(fā)展
余地很大。另一方面，日本從今年10月1日開始全面開放證券市場，不僅實現(xiàn)了證券交易手續(xù)費的完全自由化，國內(nèi)的金融
機構(gòu)可以跨行業(yè)經(jīng)營各種證券、投資信托業(yè)務(wù)，而且，外國資本也可以在日本設(shè)立證券交易市場，為證券交易提供各種服務(wù)。
全美證券商協(xié)會就是在這種背景下決定進軍日本證券交易市場的。
據(jù)悉，“納斯達克，日本”籌備委員會已開始工作，首先發(fā)起組織由日美歐等國證券公司組成的證券商協(xié)會，然后設(shè)
立“納斯達克，日本”證券交易市場。該市場計劃首批吸納200余家研究開發(fā)型企業(yè)上市，并為其提供各種服務(wù)。為了進一
步增加市場魅力，吸引更多的投資者參加交易，“納斯達克，日本”還決定開設(shè)直接買賣紐約 “納斯達克”（紐約店頭市場
）5000余家公司股票的業(yè)務(wù)。
全美證券商協(xié)會“打”上門來的消息令東京證交所倒吸一口冷氣。這個日本證券交易市場的龍頭老大深感威脅，坐臥
不安。為此，東證所決定加快改革步伐，采取各種措施迎接“納斯達克”的挑戰(zhàn)。
首先，兼并國內(nèi)地方證交所，擴大市場規(guī)模。日本國內(nèi)目前共有8家證交所，其中廣島和新瀉證交所已經(jīng)決定于明年
三月并入東證所。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在日趨激烈的競爭之中，地方證交所很難單獨生存下去，札幌、京都和福岡三家證交所與東
證所的合并也只是時間問題。
其次，設(shè)立專門部門，配備專職人員訪問和了解重點企業(yè)情況，指導(dǎo)和動員符合上市條件的企業(yè)到東證所上市，不斷
增加上市企業(yè)的數(shù)量。同時，進一步規(guī)范上市公司的信息披露制度，增強證券市場的自由、公正、公平和透明度，進一步為投
資者創(chuàng)造良好的投資環(huán)境。
第三，設(shè)立新的交易市場，簡化上市審批手續(xù)，降低上市條件，吸納更多的企業(yè)在東證所上市。東證所現(xiàn)有一部和二
部兩個交易市場，但由于上市條件苛刻，審查嚴(yán)格，企業(yè)股票很難在這里上市，至今總共只有1800余家企業(yè)在東證所上市
。為了能吸引更多的企業(yè)到東證所上市，東證所決定于今年11月設(shè)立新的交易市場，吸納研究開發(fā)型企業(yè)上市。只要企業(yè)有
創(chuàng)造性和成長性，接受每三個月公布公司經(jīng)營、財務(wù)情況這一條件，即使赤字企業(yè)也可以上市。
第四，建立網(wǎng)絡(luò)證券交易系統(tǒng)，為投資者提供更加便捷的證券投資服務(wù)。
當(dāng)前，網(wǎng)絡(luò)交易方興未艾，投資者利用因特網(wǎng)可在任何時間和地點買賣有價證券，這一變化有望促進東證所證券交易
的進一步發(fā)展。
日本證券交易市場將誰主沉浮？人們正拭目以待。
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