新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　長江證券

　　事件描述：

　　1.浙江富春江水電設備股份有限公司(以下簡稱“公司”)于2012年12月6日收到ACHAR ENERGY2007公司Kirnati Weir and HEPP水電站項目主機包和Khelvachauri I Weir and HEPP水電站項目電氣及安裝包部分的《中標通知書》，通知確定我公司和浙富水電國際工程有限公司為中標供貨商(浙富水電國際工程有限公司系我公司子公司)。此次中標總金額USD9,723,694(人民幣約6055萬元)，占公司2011年度營業收入的5.71%，公司按照制造進度交貨將增加公司2013-2014年度的銷售收入和凈利潤。

　　2.中標總金額：USD21,582,927(人民幣約13438.93萬元)。

　　3、交貨時間和地點：交貨時間和地點：分次交貨，預計到2014年10月全部交貨完成，交貨地點為格魯吉亞巴統港口。

　　事件評論：

　　剛過12月公司再接1.34億的新訂單，對提振市場信心有很大支撐。今年11月份公司連續公告了兩個小訂單。我們的觀點仍然維持不變：2012年12月份對浙富來說相當關鍵，如果12月中下旬仍有規模尚可的訂單釋放，我們認為屆時市場將會對浙富2013年的預期出現發轉，浙富的接單能力將徹底得到市場的認可，那時便是浙富股份股價騰飛之時。

　　公司在十一月份增發批文正式拿到，也就意味著明年5月份前公司必須以不低于6.45元的增發底價發行。我們仍然認為：浙富對于增發的努力市場有目共睹，苦于國內今年新增項目較少，今年全年公司只能依靠海外項目。公司增發完成的難度取決于公司能否有新的訂單及訂單額。新增訂單額越大，增發完成難度越小。我們對公司增發前拿新訂單的能力充滿信心。

　　我們之前說過，核電業務根據公告公司去年5月份確定做，今年3月份完成增資。今年做樣機，未來往小堆和百萬千瓦機的控制棒驅動機構努力。

　　環保部的核電設備制造資質下發將是公司股價的重要催化劑。

　　中小水電制造和特種電機項目，今年銷售收入預計穩健增長。

　　剔除核電業務，我們預計2012年-2013年EPS分別是0.32元、0.41元，對應PE分別為16倍，13倍。考慮到明年核電資質審批通過后帶來的高毛利率訂單收入，我們認為明年業績很有可能超過我們現在的預測值，維持“推薦”評級。

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