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　　東方證券

　　公司前三季度實現營業收入82.85億元，同比減少13.25%，實現歸母凈利潤3.95億元，同比減少44.33%，EPS 0.21元；其中第三季度實現歸母凈利潤6052.36萬元，同比減少84.39%，單季度EPS 0.03元，低于預期。因東北水泥市場整體需求的超預期疲軟，下調對公司的盈利預測，預計公司2012-2014年可實現歸屬母公司凈利潤4.23、6.89、7.96億元，對應EPS 0.22、0.36、0.39，考慮到公司歷史估值及可比公司估值水平，給予對應2012年Q3的1.60倍PB的行業平均水平，目標價6.77元，維持公司“增持”評級。

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