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　　中金公司

　　棲霞建設公布了2012年3季報，期內實現收入21.1億元，同比增長47.1%，其中3季度單季度收入7.1億元，同比大漲110.5%；實現凈利潤2.7億元，合每股0.25元，同比增長52.0%。單季度銷售費用環比下降，財務費用攀升。財務壓力依然存在。公司年初以底價及較低價格競得南京電子網板廠老長區、仙林陽山公園西北角兩塊純住宅地塊，提升了公司未來持續經營潛力。但公司目前保障房銷售占比較大，利潤率偏低，2013年收入鎖定性并不高。微調公司2012年及2013年每股盈利預測至0.33元及0.30元。公司股價對應2012、2013年市盈率分別為11.5、12.6倍，對2013年凈資產值有16%的溢價。公司估值并不便宜，且維持業績持續高增長難度較大，維持“中性”評級。