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中金公司
三季度單季收入增速放緩。終端銷售改善不明顯。毛利率繼續提升。存貨水平相對穩定，應收賬款大幅增長。終端銷售壓力導致加盟商信心稍顯不足。已經結束的2013年春夏訂貨會訂單增速有所放緩，為低雙位數增長。此外，今年的開店速度也有所放緩。保持2012年盈利預測每股1.11元不變，下調2013年盈利預測8.3%至每股1.33元。維持“推薦”評級。
