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　　中原證券

　　上半年公司業績增長主要是產品價格提升；盈利能力同比下降，而季度毛利率回升顯著，預計全年維穩；管理費用與財務費用大幅下降致期間費用率大幅回落。需求旺季協同政策效應釋放，預計下半年稀土價格逐步企穩。業績增長源自價格提升。盈利能力環比提升顯著預計下半年維穩。三項費用率大幅回落下半年略有提升。預測公司2012年和2013年全面攤薄后的每股收益分別為0.87元和1.03元，按8月20日19.33元收盤價計算，對應PE為22倍和19倍。目前估值相對行業較為合理，維持公司“增持”投資評級。