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　　申銀萬國(微博)日前發布交通運輸行業周報稱，一季度，航運虧損50.6億元，業績底部回升企穩，經營性現金流水平連續3個季度為負，預計2012年將大幅減虧。港口方面，一季度實現凈利潤29.1億元，同比下降1.8%，毛利率降至25.7%，財務費用率升至3.1%，給予航運港口板塊“中性”評級。

　　報告表示，預計申萬重點航運公司2012年虧損16億元，未來2個季度因季節性、行業自救和需求沖擊等因素，各子行業運價指數有望繼續底部回升。從行業估值水平看，航運行業絕對PB為1.3X(歷史最低為1.2X)，相對PB為0.79X(歷史最低0.63X)，估值處于底部，安全邊際足夠。

　　報告表示，個股方面，繼續推薦上港集團(業務轉型)和唐山港(高確定性增長)；建議關注中遠航運的戰略性配置機會和中海集運的交易性機會(3-4元)。