新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請投資者注意風(fēng)險。

　　中信證券發(fā)布的最新研報稱，國陽新能近日公布了2010年業(yè)績快報：2010年全年實現(xiàn)營業(yè)收入279.41億元，同比增長39.67%；凈利潤為24.13億元，同比增長30.01%；每股收益1.00元，業(yè)績略低于預(yù)期（預(yù)計主要是由于原煤收購價格上漲及四季度費用確認(rèn)較多所致）；加權(quán)平均的凈資產(chǎn)收益率為26.30%，同比減少2.82%，主要是由于所有者權(quán)益增加所致；負(fù)債總額122.41億元，同比增加11.40%。

　　考慮到公司未來增長目標(biāo)明確及煤炭業(yè)務(wù)量、價齊升預(yù)期，維持公司2011-2012年EPS分別可達(dá)1.33/1.57元的預(yù)測，當(dāng)前價26.24元，對應(yīng)P/E20x/17x。考慮到未來集團(tuán)資產(chǎn)注入預(yù)期，給予2011年P(guān)/E 25x，目標(biāo)價33.25元，維持買入評級。