新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　長江證券 葛軍

　　我們預計公司10年和11年eps分別為0.05元和0.12元，目前股價并不具備明顯估值優勢。但鑒于公司主營業務從單純鋁業務戰略轉型為鋁、鐵礦、煤炭資源等多元化業務。我們給予公司“謹慎推薦”評級。

　　投資風險提示：(1)行業風險：鋁價格走勢與我們預計的偏差較大；(2)公司風險：公司擴產項目進展不順利，產能釋放遇阻；公司海外收購項目開發受不可抗力、政治風險等因素擱置。上述風險將有可能對我們的結論構成偏差。