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　　中信建投 戴春榮

　　公司主營業務為市內通信電纜、通信光纜和鐵路信號電纜的研發、生產和銷售。

　　公司2009年營業收入達到9.54億元、歸屬母公司凈利潤達到8421.18萬元。從分類業務角度，2009年度室內通信電纜的收入占比達31.43%，通信光纜的收入占57%，鐵路信號電纜收入占比達11.25%。

　　隨著公司市場份額的持續開拓、募投項目釋放產能，公司的業務和毛利率都將將得到穩定增長。隨著公司規模效應增強，三項費用率將實現穩步下降、銷售凈利率將保持在10%以上。我們預測公司2010-2012年攤薄后EPS為0.52、0.71、0.93元。我們給予公司10年26-30倍PE估值區間，即合理區間為13.52-15.60元。