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　　長江證券 葛軍

　　公司上半年營業收入同比增長60.9%，凈利潤同比增長179.6%，每股收益0.19元。

　　報告期內，公司實現營業總收入44.95億元，同比增長60.9%，實現歸屬母公司凈利潤3億元，同比增長179.6%，攤薄每股收益0.19元(其中一季度0.09元，二季度0.10元，上年同期0.07元)；二季度綜合毛利率21.1%，環比增加3.1個百分點。以上業績基本符合我們的預期。

　　公司同時公布10年第三季度業績預告：預計年初至下一報告期期末凈利潤為3.5-4.5億元，每股收益0.22-0.28元。

　　綜合考慮公司經營狀況和未來發展前景，我們認為公司資源儲量豐富，未來產量穩步增長，但鑒于鉛鋅價格仍將維持弱勢，且公司主營成本出現大幅提升，因此，我們預計10年11年eps分別為0.38元，0.44元，給予公司“謹慎推薦”評級。