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　　國泰君安 伍永剛 王麗雯

　　盈利預測：向上微調盈利預測，維持“增持”評級。

　　向上微調盈利預測后，我們預測交通銀行2010、2011年分別實現凈利潤381、463億元，同比分別增長26.54%、21.67%；攤薄每股凈收益分別為0.68、0.82元；每股凈資產分別為3.99、4.59元。

　　按目前價格計算，交行2010年動態PB、PE分別為1.57、9.3倍；2011年動態PB、PE分別為1.37、7.6倍，維持“增持”評級，年內目標價8.5元，該目標價對應的2011年PB、PE分別為1.85、10.34倍。