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　　零排放的電動摩托車(尤其是高性能的鋰電池動力摩托車)是真正實現節能減排的主要途徑，符合未來摩托車行業發展趨勢。隨著2010年7月摩托車國三標準的嚴格實施，將要求尾氣污染物排放值比現行標準降低50%以上，由此每年可減少15萬噸尾氣排放，符合節能減排的迫切要求，然而我們認為，電動動力才是能夠真正實現節能減排的主要途徑(零排放)，尤其是高性能的鋰電池動力系統將成為未來摩托車動力發展的主要方向之一，空間十分廣闊。

　　與美國波士頓電池公司簽訂合作備忘錄預示著公司在新能源戰略上又邁出了堅實的一步，動力電池包合資公司的成立值得期待。公司燃油動力——油電混合——純電動的戰略發展之路正一步一步向前邁進：第一步，公司與上海安乃達合作研發油電混合摩托車；第二步，擬注資成為專注電動車動力系統研發的美國MISSIONMOTORS公司第一大股東，推動在電動動力系統等領域方面建立深層次的合作關系；第三步，完成對前期從波士頓電池公司采購的鋰電池樣本測試，擬在重慶組建合資公司。我們預計雙方合作的細節談判將迅速展開，動力電池包和動力系統集成領域的合作將助公司邁入新臺階。

　　維持盈利預測，維持“增持”評級。不考慮未來兩年新能源動力系統帶來的收益以及2010年兼并收購可能帶來的外延式增長，我們維持2010-2011年0.52元、0.67元盈利預測(按最新股本10.21億股攤薄后計算)，目前股價對應19/15倍PE，估值便宜，鑒于公司清晰的燃油動力-油電混合動力-純電動動力發展戰略和精良制造的品牌和行業地位，以及新能源戰略進程的持續推進，維持“增持”評級。