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天相投顧分析師發表研究報告,預計公司2010-2012年每股收益分別為0.70、1.68和2.55元,對應動態PE分別為71倍、30倍和20倍,目前公司估值水平偏高,仍維持其“增持”的投資評級。
公司專注氟苯系列精細化工生產,自主改進工藝,依托綜合性生產平臺,生產成本明顯低于其他廠家,且減少廢料排放,主要產品質量上乘,附加值高。目前公司臺州臨海化工園區總部老廠區占地約4萬平方米,而距離老廠區不遠的新廠區占地約12萬平方米,粗略推算未來還可有三倍的擴展空間。
公司產品線豐富,兼具高端醫藥、農藥中間體和液晶單晶,其中高端液晶化學品量產帶來的想象空間巨大。公司的西他列汀側鏈項目生產工藝比較成熟,目前已建成兩個車間,正在調試設備,預計將于2010年建成。屆時公司西他列汀側鏈產能將由目前的30噸/年擴張到60噸/年,達產后預計可年新增銷售收入4500萬元,可實現凈利潤約1200萬元。
同時,分析師預計TFT液晶材料項目將于2011年中期建成,屆時公司將新增L1-L5系列TFT液晶材料產能共81噸/年,達產后最少可年帶來新增銷售收入4億元。由于能量產液晶材料的廠家極少,液晶材料TFT產品毛利率約60-70%。分析師指出,隨著新廠區建成產能釋放及募投項目建成投產,公司未來兩年業績成長性非常突出。
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