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　　二季度四大板塊齊向好 價值被低估

　　二季度上游盈利會繼續(xù)隨油價上升；煉油噸EBIT變化不大，煉化產(chǎn)能投放推動煉油利潤同步增長；考慮到一季度的銷量季節(jié)性低谷因素，需求季節(jié)性增長將帶來營銷競爭壓力減小和利潤會增長；二季度化工噸EBIT略有下降，但能投放將部分抵充負面效應(yīng)。四大板塊都沒有向下壓力，二季度業(yè)績持續(xù)向好。公司現(xiàn)估值僅為11倍，公司價值被低估，維持“推薦”評級。