新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風(fēng)險。

　　年報業(yè)績不佳。2009年報告期內(nèi)公司實現(xiàn)銷售收入25.93億元，同比下滑19.59%，利潤總額1.73億元，同比下滑33.09%，實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤0.56億元，同比下滑66.62%，歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1258.6萬元，同比下滑91.77%，每股收益0.069元，扣除非經(jīng)常性損益后每股收益0.016元。

　　投資建議。我們給予包鋼稀土“強烈推薦”的投資評級，預(yù)計公司2010年-2011年公司EPS分別為0.66元和1.2元，對應(yīng)目前股價的市盈率為49倍和27倍。鑒于得天獨厚的資源優(yōu)勢、成本優(yōu)勢及良好的行業(yè)發(fā)展機遇，公司作為稀缺資源壟斷股將充分受益于行業(yè)景氣度回升帶來的超額收益。