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　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是化肥和農(nóng)藥行業(yè)，由于09年中國(guó)農(nóng)藥全行業(yè)利潤(rùn)水平下降嚴(yán)重，殺蟲劑市場(chǎng)連續(xù)兩個(gè)小年，特別是東南亞殺蟲劑市場(chǎng)連續(xù)兩年低迷，年初的持續(xù)低溫天氣和南方各省大面積遭遇暴雨等災(zāi)害性天氣及去年高價(jià)庫(kù)存的影響，使農(nóng)藥殺蟲劑銷售旺季不旺，農(nóng)藥銷售價(jià)格處于低位，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，尿素行業(yè)也面臨產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，可以說09是公司增收不增利的一年；

　　公司的投資機(jī)會(huì)仍然來源于重組預(yù)期，嘉實(shí)主題精選混合基金持有1261萬股，占總股本的4.5%；另外還有信遠(yuǎn)資金信托、新華優(yōu)選成長(zhǎng)、銀華內(nèi)需精選分別持有475萬股、457萬股和230萬股，仍然是基于重組預(yù)期；。公司重大資產(chǎn)重組進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)將于明年完成重組，重組后的紅太陽(yáng)將成為擁有擬除蟲菊酯產(chǎn)業(yè)鏈、吡啶堿產(chǎn)業(yè)鏈和氫氰酸產(chǎn)業(yè)鏈等三條產(chǎn)業(yè)鏈，形成“中間體-原藥-制劑-銷售渠道”的整體優(yōu)勢(shì)。

　　我們認(rèn)為2010年公司重組后，將從根本上改變公司的增長(zhǎng)路徑，預(yù)計(jì)2010年的業(yè)績(jī)?yōu)?.60元/股，而且對(duì)重組股可以給予高估值，給予公司買入評(píng)級(jí)。