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信貸從緊而需求不減的大背景下,能接受利率上浮的客戶(hù)將獲得銀行“優(yōu)先”考慮。CFP 圖
早報(bào)訊 全球頂級(jí)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)六年多以來(lái)首次下調(diào)中資銀行的評(píng)級(jí)。
作出這一罕見(jiàn)舉動(dòng)的是惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)(下稱(chēng)惠譽(yù))。根據(jù)惠譽(yù)周二在A股收盤(pán)后發(fā)布的最新評(píng)級(jí)報(bào)告,此次其下調(diào)了中信銀行(601988)、招商銀行(600036)的評(píng)級(jí),但維持了另外14家全國(guó)性中資銀行的評(píng)級(jí)。
該評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)稱(chēng),上述兩家銀行的評(píng)級(jí)都從C/D級(jí)下調(diào)至D級(jí);葑u(yù)駐北京的高級(jí)董事兼金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)部門(mén)負(fù)責(zé)人朱夏蓮說(shuō),過(guò)去一年中所有中資銀行的財(cái)務(wù)狀況多多少少都因貸款規(guī)模的大幅增加而遇到壓力,但招商銀行和中信銀行的財(cái)務(wù)狀況削弱程度最為明顯;葑u(yù)說(shuō),讓這兩家銀行的評(píng)級(jí)繼續(xù)高于其他14家銀行的做法是不合理的。
可查資料顯示,作為政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的一個(gè)關(guān)鍵元素,2009年中國(guó)銀行業(yè)信貸規(guī)模大幅擴(kuò)張,凈新增貸款約為2008年的兩倍。到目前為止,中資銀行的不良貸款率還保持在紀(jì)錄低點(diǎn),但由政府推動(dòng)的貸款激增現(xiàn)象已經(jīng)讓市場(chǎng)對(duì)很多新增貸款的質(zhì)量產(chǎn)生疑問(wèn)。
惠譽(yù)周二聲明,招商銀行成熟的零售網(wǎng)點(diǎn)、充足的貸款損失撥備覆蓋率和更加多樣化的營(yíng)收來(lái)源,在同行之中仍舊突出,但這些都不足以抵消其資本充足水平的下降。
惠譽(yù)特別指出,招商銀行2008年收購(gòu)香港永隆銀行有限公司削弱了它的資本狀況。招商銀行計(jì)劃配股220億元,這一申請(qǐng)已在周一得到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn),但惠譽(yù)警告,此舉不足以使其評(píng)級(jí)繼續(xù)高于同行。
另一個(gè)引起惠譽(yù)擔(dān)憂的因素,是上述兩家銀行表外負(fù)債的累積。
報(bào)告稱(chēng),招商銀行和中信銀行將貸款重新打包成財(cái)富管理產(chǎn)品的過(guò)程中存在額外的隱藏信貸風(fēng)險(xiǎn)。2009年這兩家銀行的此類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模居前。
這類(lèi)產(chǎn)品通常由銀行出售給信托公司的貸款組成,銀行保證未來(lái)將回購(gòu)這些貸款。
分析師們說(shuō),銀行在這些貸款售出期間通常將它們移出資產(chǎn)負(fù)債表,降低了正式的未償貸款水平,但卻面臨違約風(fēng)險(xiǎn)。
惠譽(yù)上一次下調(diào)中資銀行評(píng)級(jí)還是在2003年10月,當(dāng)時(shí)針對(duì)的是華夏銀行(600015)。全球三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的穆迪上一次下調(diào)評(píng)級(jí)是在2003年11月,遭下調(diào)的銀行是中信銀行,當(dāng)時(shí)名為中信實(shí)業(yè)銀行。
惠譽(yù)的D級(jí)評(píng)級(jí)表明一家銀行“內(nèi)部和/或外部資本狀況薄弱”。惠譽(yù)關(guān)注的16家中資銀行評(píng)級(jí)目前為D、D/E和E。
穆迪資深銀行業(yè)分析師說(shuō),自中資銀行幾年前進(jìn)行資本調(diào)整并舉行首次公開(kāi)募股后,穆迪通常將它們的評(píng)級(jí)定得較低。她說(shuō),目前很難看出這些銀行在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)表現(xiàn)會(huì)如何,因?yàn)樗鼈冞沒(méi)有經(jīng)歷一個(gè)完整的商業(yè)周期。
值得注意的是,中信銀行、招商銀行昨日的股價(jià)明顯未受評(píng)級(jí)下調(diào)消息的影響,當(dāng)天兩行分別大漲4.04%和2.30%。
時(shí)富資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理姚浩然認(rèn)為,降級(jí)對(duì)兩行股價(jià)打擊有限,原因是中資銀行信貸評(píng)級(jí)歷來(lái)不高,而惠譽(yù)給出的降級(jí)理由也在市場(chǎng)預(yù)期內(nèi)。