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　　有報道稱燕啤將漲價。

　　據《法制晚報》報道，燕京啤酒可能在北京地區上調最受歡迎的產品——燕京10度清爽啤酒的售價。燕啤“10度清爽”在北京地區歷史悠久，而且占北京地區啤酒消費總量50%以上。

　　我們認為燕啤或將上調售價。

　　我們認為該公司有可能上調售價是因為：1)鑒于09年北京地區燕啤銷量強勁增長，公司在北京的供應無法滿足當前需求；2)“燕啤10度清爽”的售價很低(在北京為2元/瓶)，未能反映出產品的高品質。

　　我們假設價格上漲10%并把2010年每股收益預測值升至0.80元。

　　09年該公司“燕啤10度清爽”銷量約達700,000噸，占燕京啤酒在北京總銷量的60%。我們假設2010年公司會把該產品出廠價同比上調10%，公司產品整體平均售價因此將提高1.4%。鑒于潛在的價格上漲，我們的該股2010/11年每股收益預測值分別從0.75/0.93元上調至0.80/0.97元。

　　估值：維持“買入”評級，目標價上調至23.39元

　　鑒于我們上調每股收益預測值而降低加權平均資本成本(從8.3%降至8.2%)，我們的目標價從21.32元提高至23.39元。我們重申對燕京啤酒的“買入”評級，它仍是我們在啤酒業中的首選股。