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　　青海海爾股東大會順利通過受讓海爾電器(1169.HK)31.93%股份議案，增厚每股收益，市場已有預期。但股東大會進一步明確了A股青島海爾和H股海爾電器的業務方向，我們認為未來兩年青島海爾仍有進一步整合或注入資產、增厚每股收益的空間，上調盈利預測，維持推薦。

　　我們維持對公司原有空調和冰箱業務的業績預期，但基于增持海爾電器股份和期權費用的調整，我們分別上調公司2009-2011年的每股收益至0.84、1.12和1.36元(YoY46%，33%和21%)，上調幅度為1%、10%和11%，對應2010-2011年動態市盈率22x和18x，維持“推薦”。