新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

  1、公司1140個品種規(guī)格藥品此次有162個進入09年版醫(yī)保目錄，新藥西尼地平、丙氨瑞林、果糖注射液首次進入目錄，心血管藥西尼地平、果糖注射液雖然首次進入目錄，但各自批文本身就很多，行業(yè)競爭激烈，因此受益比較有限，丙氨瑞林除了公司外還有上海麗珠，由于在2個月的療程內(nèi)需要每天注射，與亮丙瑞林相比沒有優(yōu)勢，但用于試管嬰兒效果較好，狹窄的治療范圍限制了其只能有限受益；

   2、大輸液是目前盈利主體,未來公司不準備繼續(xù)加大投入,培植新藥是未來業(yè)績增長的方向。公司不乏一些市場主流用藥品種,但銷售力量是軟肋,08年開始的銷售體制改革,改革分散招標為統(tǒng)一招標,招標價格有所提高。依靠新藥與普藥兩支隊伍探索銷售模式,公司主要自己培養(yǎng)隊伍，這樣可能需要較長時間才能提升銷售力量；

    3、具有重組預(yù)期:公司實際控制人為豐原集團，豐原集團正在改制，未來將引進戰(zhàn)略投資者，改變目前安徽國資委和職工持股會持股現(xiàn)狀為多元化持股，豐原集團已經(jīng)轉(zhuǎn)讓豐原生化（上市公司）給中糧集團，旗下醫(yī)藥資產(chǎn)除豐原藥業(yè)外還有泰格生物（主要經(jīng)營VC）、淮南泰復(fù)制藥,未來不排除以豐原藥業(yè)為平臺進行醫(yī)藥資產(chǎn)整合的可能；

    4、公司產(chǎn)品線寬,品種豐富,業(yè)績改善空間比較大,我們預(yù)期09,10,11年EPS分別為０.１１、０．２０、０.３０元,考慮到遠期具有重組預(yù)期,我們?nèi)耘f給予謹慎推薦評級。