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　　國航有望增持控股深航：國航擁有深航25%的股權(quán)，為深航第二大股東。在2005年深航股權(quán)拍賣中，國航曾參與競拍。2006年匯潤單方面增資后國航持權(quán)比例下降，2007年，國航購買匯潤轉(zhuǎn)讓的15.63%股權(quán)，持權(quán)回復(fù)至25%。從深航股權(quán)的變化歷程，考慮國航和深航業(yè)務(wù)互補(bǔ)性，我們判斷國航很有可能增持控股深航。

　　評級：若國航控股深航，2010年EPS約為0.48元，參考南航、海航2010年28.6倍的PE均值，謹(jǐn)慎考慮，我們給予國航2010年25倍的PE，6-12月目標(biāo)價12元，維持“強(qiáng)烈推薦”的評級。