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　　未來發(fā)展：經(jīng)歷了2008下半年到2009年上半年渠道庫存清理工作，公司已經(jīng)度過了發(fā)展的最低潮，生產(chǎn)經(jīng)營逐步恢復正常。公司產(chǎn)品資源較為豐厚，很多品種進入基本藥物目錄，帶來發(fā)展契機。但我們認為公司發(fā)展最關鍵的因素是找準戰(zhàn)略定位和國營機制轉(zhuǎn)換，以上因素到位后，公司才能真正進入發(fā)展正軌。

　　維持“中性”評級調(diào)升2009、2010年凈利潤預期1.85億元和2.10億元，每股收益分別為0.23、0.26元(0.26港元和0.29港元)，目前A股對應動態(tài)市盈率41x和33x，H股市盈率15x和13x，公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換到位尚需時日，均維持“中性”評級，H股目標價格3.83港元，對應2010年13xPE。

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