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公司軟件業(yè)務(wù)主要是證券、基金行業(yè)應(yīng)用軟件的開發(fā)和銷售,主要產(chǎn)品有交易類軟件、保證金第三方存管軟件、營銷服務(wù)類軟件等,其中公司證券交易系統(tǒng)市場占有率達(dá)40%以上,保證金第三方存管系統(tǒng)市場占有率為70%。2008年底以來,我國A股市場震蕩走高,證券公司盈利能力持續(xù)回升,隨著盈利能力逐步好轉(zhuǎn),其信息化支出已有所增加,公司將從中受益。在公司半年報點(diǎn)評中,我們曾判斷下半年開始,公司軟件及系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)收入增速將逐步回升,而公司三季報已印證了我們此前的判斷。此外,值得我們關(guān)注的是,如果融資融券和股指期貨等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)推出,將為公司業(yè)績增長提供難得機(jī)遇。
預(yù)測公司2009-2011年每股收益分別為0.38元、0.56元、0.75元,根據(jù)10月27日10.01元的收盤價計算,相應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為26倍、18倍、13倍,維持公司“中性”投資評級。