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　　第三季度業績符合預期：中國會計準則下，中國人壽2009年第3季度實現歸屬公司股東的凈利潤59.54億元(每股0.21元)，單季同比上升154.6%，但環比下降30.2%。前三個季度共實現凈利潤198.74億元(每股0.70元)，同比上升51.6%。

　　發展趨勢：中國人壽保費收入提速的勢頭有望得到保持。投資環境改善的趨勢比較明顯，同時投資渠道有望得到進一步拓寬。預計中國人壽2009年新業務價值可望同比增長30%以上。

　　估值和評級：由于已經接近2009年末，我們將估值的時點推至2010年底，由此推導出中國人壽A股的每股合理估值為人民幣35.62元，H股的合理估值為港幣41.42元，維持“審慎推薦”的投資評級。

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