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　　本報記者 李果 實習生 劉玉洲

　　作為今年IPO重啟后的首家上市券商，市場再次對參股該券商的相關上市公司給予了強烈的關注評級。市場分析人士認為，光大證券此次逾百億的融資，能帶給市場的只是心理層面的恐懼感，并不能對A股的走勢產生任何直接的導向作用。

　　經中國證監會核準，光大證券昨日刊登首次公開發行股票的招股意向書，擬發行不超過52000萬股。這標志著國內證券市場再添生力軍。據光大證券招股說明書，本次發行后總股本不超過34.18億股，募集資金在扣除發行費用后，將全部用于補充公司資本金。以光大證券2007年年報的每股收益1.68元和A股市場券商股的市盈率粗略估算，本次募資額將為104億元。市場分析人士認為，光大證券此次逾百億的融資，相較之整個A股市場目前的資金規模來說，實則九牛一毛，能帶給市場的只是心理層面的恐懼感，并不能對A股的走勢產生任何直接的導向作用。該分析人士預計，在目前的市場環境下，光大證券的上市首日合理股價應該在25元左右。

　　作為今年IPO重啟后的首家上市券商，市場再次對參股該券商的相關上市公司給予了強烈的關注評級，如大眾交通，該公司持有6000萬股光大證券的股權，該股在周一創出了17.68元的今年最高價。與此同時，已經上市的券商也陸續發布了2009年的半年報。昨日東北證券的一份靚麗中報，使得持有其30.71%股權的亞泰集團得到了資金的強烈關注，全天漲幅逾2.20%。市場分析人士認為，在光大證券上市的預期下，以及券商股今年業績大幅增長的基礎上，券商股和相關參股上市公司，值得持續關注。

　　行業基本面繼續向好

　　湘財證券券商行業分析師鄧潤秋介紹到，隨著IPO重啟的提速，近期市場對廣發借殼和招商證券、光大證券上市的預期強烈。在今年年初董正青案的判決以及六月份ST梅雁股份轉讓糾紛案后，市場認為廣發借殼的障礙基本已經掃除。同時，市場對招商和光大證券，特別是招商證券即將公開發行的預期強烈。隨著上市預期的明朗，券商的上市，參股券商股的公允價值面臨重估，這將對參股券商股有短期刺激作用。

　　市場交易量方面，2009年上半年，伴隨著市場的回暖，交易量的攀升，券商的業績有了較好的表現。據統計，上半年兩市成交額約為24.71萬億元，月均成交4.12萬億元，同比增長約42.13%，券商整體傭金收入初步估算同比增長51.32%。在2009年上半年中，有4個月的日均股票交易額超過2000億元，而在2007年的牛市，日均股票交易額超過2000億元的月份也只有5個月。湘財證券認為，在證券市場超預期和券商業績有良好預期的前提下，券商股卻表現平平，而參股券商股的表現卻相當活躍。因此，在券商業績有較好表現的基本面支撐下，部分參股券商股的活躍度要高于券商股，且具有以下主題投資機會。

　　參股券商機會顯現

　　本周一，光大證券公布了招股說明書，發行規模不超過5.2億股，網上申購8月4日。資料顯示，目前除光大集團和光大控股外，包括大眾交通在內的11家股東持有光大證券5.73億股，這些上市公司將受益頗豐。

　　大眾交通(600611)持有光大證券6000萬股，占比1.72%，也是光大證券股東中唯一的上市公司。同時，公司還持有南方證券528萬股；國泰君安證券11912.49萬股，占比2.53%；持有海通證券1324.95萬股。由于大眾交通當時是以極低的價格買入光大證券的股票，因此在光大證券上市后，大眾交通將獲得不菲的投資受益。

　　大眾公用(600635)是大眾交通的第一大股東，持股比例為20.76%。大眾公用通過控股大眾交通，也間接參股了光大證券，并也將分享光大證券IPO所帶來的金融資產增值。

　　酒鋼宏興(600307)作為光大證券的第三大股東的嘉峪關宏豐實業有限責任公司，是酒鋼宏興控股股東的一家全資子公司。嘉峪關宏豐實業有限責任公司持有光大證券12800萬股，所持比例為4.42%。是排在中國光大總公司和中國光大控股有限公司之后的第三大股東。一旦光大證券成功上市，作為嘉峪關宏豐實業有限責任公司的母公司，該公司也將間接受益。

　　廣發“三寶”值得關注

　　據公開資料披露，2008年主要券商排名中，廣發證券實現凈利潤排名第4位，市場估計其上市后的市值將在800億左右，市場估值約為31.91元/股。東北證券預計，廣發證券2009年的業績將在45億左右，即使現在上市時間尚不明了的情況下，也將給其參股公司帶來可觀的投資收益。而在目前的市場中，最值得關注的是素有廣發“三寶”之稱的三家上市公司。

　　遼寧成大(600739)持有廣發證券54611萬股，占比27.3%，是其第一大股東，按照東北證券預計的廣發證券2009年45億元凈利潤計算，遼寧成大將獲得12.285億元的投資收益。

　　吉林敖東(000623)持有廣發證券54200萬股，占比27.14%，是其第二大股東，按照計算，該公司在2009年或將獲得廣發證券12億元左右的投資收益。

　　中山公用(000685)持有廣發證券30000萬股，占比14.25%，是其第三大股東，2009年公司將獲得廣發證券約6.41億元的投資收益，增厚其每股收益為1.16元。

　　招商證券惠澤四股

　　已經開始在A股市場門口“排隊”的招商證券，日前公布了其未經審計的2009年半年報。公司上半年實現營業收入32.8億元，同比增長21.62%；凈利潤14.72億元，同比增長37.7%。資料顯示，持有招商證券的上市公司有中海海盛、中集集團、中糧地產及深圳華強。

　　深圳華強(000062)持有招商證券279076.61萬股，持股比例8.65%，按招商證券2009年上半年14.72億元的凈利潤計算，該公司將獲得1.25億元的投資收益。

　　中海海盛(600896)持有招商證券69076.61萬股，持股比例2.14%，2009年上半年可分得招商證券的投資收益約3000萬元。

　　中糧地產(000031)持有招商證券11175.67萬股，持股比例3.46%，2009年上半年可分得招商證券的投資收益約4000萬元。

　　中集集團(000039)約持有招商證券1%的股權，由此將在2009年上半年獲得約1400萬的投資收益。

　　兩公司大量持股海通證券

　　券商龍頭海通證券，其2009年中期業績十分搶眼，公司預計2009年1-6月每股收益0.3元，每股凈資產4.95元，凈資產收益率6.03%，營業收入41.32億元，同比增長2.18%，凈利潤24.53億元，同比增長21.94%。

　　百聯股份(600631)持有海通證券2.14億股，將給公司的半年報業績帶來約1億元的投資收益。此外，公司還投資1250萬元持有申銀萬國證券1257萬股；投資1945萬元持有東方證券1824萬股。

　　蘭生股份(600826)截至2008年末公司持有海通證券2.03億股，投資成本2.78億元，以公司目前2.8億總股本計，每股隱含海通證券0.725股。公司持有的海通證券股份將于2010年11月8日起上市流通，但即使是在限售期，公司亦將獲得不菲的收益。

　　亞泰集團受益東北證券

　　東北證券業績的好壞，將對一家上市公司的業績產生重要的影響，即目前居其第一大股東位置的亞泰集團(600881)。據東北證券中報披露，公司2009年上半年凈利潤為4.76億元，以亞泰集團30.71%的持股比例計算，將給公司帶來1.77億元的投資收益。此外，亞泰集團繼續增持公司股份，在第二季度增持1784萬股，持有東北證券30.71%的股權，為第一大股東；同時，亞泰集團還持有江海證券30.076%的股權，為其第二大股東，2008年給亞泰集團帶來0.72億元的投資收益。

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