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　　昨日滬市迎來(lái)了IPO重啟后，首只IPO大盤(pán)股四川成渝，開(kāi)盤(pán)價(jià)為7.6元，午后，四川成渝復(fù)牌后繼續(xù)暴漲，最高漲至15.25元，漲幅高達(dá)323.61%，最終四川成渝告收于10.9元，全日漲幅高達(dá)202.78%，換手率88.31%，市盈率51.2倍。

　　對(duì)于四川成渝如此跌宕起伏蕩氣回腸的首日走勢(shì)，應(yīng)該說(shuō)，大大出乎市場(chǎng)各方的意料。對(duì)此，我們認(rèn)為，四川成渝首日剽悍行情值得細(xì)細(xì)品味。

　　主力早有預(yù)謀 首日爆炒源自四大因素

　　雖然該股首日走勢(shì)超出幾乎全部投資者的預(yù)期，但我們認(rèn)為，在不合理的背后也有其深層次的因素。首先，作為IPO重啟后首只在主板上市的個(gè)股，該股價(jià)格低廉，估值比較合理，而長(zhǎng)期壓抑的炒新熱情被完全激發(fā)，這成為其首日被暴炒的主要原因；其次，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)已基本企穩(wěn)，整個(gè)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在朝好的方向發(fā)展，而包括美國(guó)在內(nèi)的發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體也紛紛出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，在此環(huán)境下，目前A股市場(chǎng)表現(xiàn)非常強(qiáng)勢(shì)，盤(pán)面現(xiàn)實(shí)資金流動(dòng)性充裕，追新熱情促使首日暴炒獲得了一部分資金的認(rèn)可。此外，該股首日換手率達(dá)到88.31%，由于新的發(fā)行制度規(guī)定網(wǎng)下申購(gòu)機(jī)構(gòu)要鎖定三個(gè)月，首日這樣高的換手率一定程度顯示機(jī)構(gòu)投資者為未來(lái)獲取良好利潤(rùn)埋下的伏筆。最后，昨日該股先是高開(kāi)低走，誘使大量籌碼低位涌出，而在完成充分換手后，主力資金才開(kāi)始拉升，充分顯示主力早有預(yù)謀。

　　風(fēng)險(xiǎn)必然要釋放 快速下挫可能性大

　　對(duì)于四川成渝的中短期走勢(shì)，我們認(rèn)為，該股未來(lái)股價(jià)將主要以?xún)r(jià)值回歸為主，短期暴漲后必然出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)釋放過(guò)程，按照目前高速公路板塊20倍市盈率的平均估值水平，四川成渝的合理定位應(yīng)在5元附近，相比其H股也給予了合理的溢價(jià)水平，所以，短期該股出現(xiàn)快速下跌的可能性相當(dāng)大，隨后有望在8元附近得到企穩(wěn)，然后逐漸步入正常的運(yùn)行軌跡。(杭州新希望)

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