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　　全景網(wǎng)7月27日訊 國(guó)泰君安周一發(fā)布研究報(bào)告，認(rèn)為四川成渝(601107)的合理價(jià)格為6.2元。建議上市首日價(jià)格在5元以下買入，6元以上賣出。

　　四川成渝高速今日以3.6元的發(fā)行價(jià)在A股市場(chǎng)上發(fā)行5億股。國(guó)泰君安分析員林園遠(yuǎn)認(rèn)為，公司兼具內(nèi)生外延增長(zhǎng)，是A股行業(yè)中最具成長(zhǎng)性的公司，因此可以給予公司20倍PE。

　　據(jù)他分析，不考慮成南、遂渝四川段收購(gòu)：預(yù)計(jì)09-11年EPS 0.25、0.3、0.37元，給予09年20倍的PE，對(duì)應(yīng)股價(jià)5元。考慮成南、遂渝四川段收購(gòu)：估算定向增發(fā)、債權(quán)融資或混合融資收購(gòu)3種方案后，得09年EPS在0.28-0.34元間。收購(gòu)時(shí)間、方案雖不確定，但收購(gòu)是必然的，按09年收購(gòu)后20倍PE，對(duì)應(yīng)股價(jià)5.6-6.8元；按2倍PB，對(duì)應(yīng)股價(jià)5.4-7元。

　　林園遠(yuǎn)還認(rèn)為，一方面，公路板塊滯漲于大盤，目前絕對(duì)估值及相對(duì)估值都處于歷史低位，因此存在補(bǔ)漲空間；另一方面，四川成渝的上市，將提升行業(yè)整體估值水平，從而可能帶動(dòng)板塊補(bǔ)漲行情。基于這個(gè)邏輯，他建議關(guān)注行業(yè)中估值低、基本面穩(wěn)定的公司，比如PE僅12倍的贛粵高速。(全景網(wǎng)/實(shí)習(xí)生 邱璧徽)

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