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　　市場(chǎng)一直擔(dān)心寧波銀行中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)敞口過(guò)大。事實(shí)上寧波銀行的小企業(yè)貸款不良率遠(yuǎn)低于其平均水平，原因是小企業(yè)客戶(hù)經(jīng)營(yíng)靈活，而且貸款多為抵押資產(chǎn)。

　　2008年寧波銀行貸款余額增長(zhǎng)約35%，我們估計(jì)2009 年信貸增速將保持平穩(wěn)，但是信貸投放的區(qū)域差異明顯：

　　寧波本地貸款需求不旺。寧波經(jīng)濟(jì)的出口依存度約為60%，金融海嘯帶來(lái)的訂單下降已經(jīng)令寧波本地的部分小企業(yè)停產(chǎn)。我們預(yù)計(jì)公司在寧波本地的貸款規(guī)模只能獲得單位數(shù)的增長(zhǎng)。

　　異地分行是主要增長(zhǎng)點(diǎn)。目前，寧波銀行已經(jīng)擁有上海、杭州、南京和深圳分行。異地分行的資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)于寧波本地的約30%。2009 年寧波銀行有望再增設(shè)2-3 家分行。

　　資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)可控。面對(duì)海外訂單的下滑，寧波中小企業(yè)面臨一定的經(jīng)營(yíng)壓力。但是，寧波出口產(chǎn)品主要是生活類(lèi)產(chǎn)品，如服裝、小家電、廚具等，受到的沖擊相對(duì)較小。此外，民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活，適應(yīng)性強(qiáng)，部分企業(yè)積極尋找內(nèi)銷(xiāo)機(jī)會(huì)，如小家電下鄉(xiāng)政策的推出也部分緩解了經(jīng)營(yíng)壓力。

　　2008 年新增不良并非系統(tǒng)性因素導(dǎo)致。2008 年寧波銀行的不良貸款余額小幅上升，主要來(lái)源于兩類(lèi)情況：1. 企業(yè)法人參與賭博；2. 四季度原材料價(jià)格暴跌導(dǎo)致部分企業(yè)資金鏈斷裂。

　　未來(lái)資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)可能需要更多關(guān)注擴(kuò)張過(guò)快或未集中于主業(yè)經(jīng)營(yíng)的中型企業(yè)。

　　—中金公司毛軍華、羅景《寧波銀行 ：立意存高遠(yuǎn)》

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