新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　靜態分紅收益高于 5% 的個股及其評級

　　代碼 簡稱 股價 市盈率 靜態分紅 評級

　　(元) 收益率(稅前)

　　600005 武鋼股份 4.26 3.40 8.8% 買入(廣發證券)買入(渤海證券)

　　002110 三鋼閩光 4.90 3.49 8.6% 中性(東方證券)

　　000898 鞍鋼股份 5.63 3.70 8.1% 買入(廣發證券)推薦(華泰證券)

　　600102 萊鋼股份 4.96 3.90 7.7% 中性(東方證券)

　　600581 八一鋼鐵 3.64 4.08 7.4% 推薦(華泰證券)同步(上海證券)

　　600022 濟南鋼鐵 4.57 4.13 7.3% 推薦(華泰證券)中性(東方證券)

　　000708 大冶特鋼 3.75 4.31 7.0% 買入(東方證券)

　　601005 重慶鋼鐵 2.90 4.74 6.3% ——

　　600019 寶鋼股份 4.57 4.81 6.2% 買入(廣發證券)推薦(華泰證券)

　　600282 南鋼股份 2.48 4.85 6.2% ——

　　600307 酒鋼宏興 3.87 5.08 5.9% 買入(廣發證券)推薦(華泰證券)

　　600126 杭鋼股份 3.30 5.17 5.8% ——

　　000825 太鋼不銹 3.14 5.23 5.7% 觀望(華泰證券)增持(中原證券)

　　600569 安陽鋼鐵 2.60 5.37 5.6% 觀望(中原證券)

　　000709 唐鋼股份 4.55 5.48 5.5% 推薦(華泰證券)中性(渤海證券)

　　600808 馬鋼股份 3.33 5.54 5.4% 推薦(華泰證券)中性(東方證券)

　　000932 華菱鋼鐵 3.41 5.64 5.3% 推薦(華泰證券)買入(東方證券)

　　000761 本鋼板材 3.57 5.93 5.1% ——

　　12只個股分紅收益率大于5%

　　煤炭板塊估值風險已釋放

　　煤炭行業也是價值被低估較為嚴重的行業板塊之一。據統計數據顯示，在現金分紅不少于30%的底線上，至少有12只煤炭股靜態分紅收益率可大于5%。其中煤氣化、神火股份、金牛能源三只個股動態分紅收益率超過7%。

　　近期由于市場擔憂全球需求放緩，煤價波動較大，僅9月份一個月時間，國際煤價下跌幅度近25%，國內煤價也呈現高位回落態勢。同時，煤炭股也受煤價拖累在前段時間表現欠佳。不過，東方證券認為，上半年中國煤炭行業供應增速存在被高估的現象，但是煤炭股經過前一段時間的下跌，煤炭行業估值風險已被釋放，國內煤炭公司已進入合理估值空間。上海證券分析師嚴浩軍將煤炭行業第四季度的投資評級為“有吸引力”，他認為，煤炭行業在今明兩年的盈利增長仍然受益于價格提升帶來的業績增長。中原證券分析師馬欽琦認為，煤炭板塊9、10月弱于大市，11月以后就會強于大市。

　　銀河證券分析師田書華也認為，煤炭股前一段時間的下跌是非理性的，也是A股普遍走低所導致的。煤炭對中國來說具有特別意義，中國是以煤炭為主要能源的少數國家之一，煤炭提供了70%左右的能源和60%以上的化工原料。因此，2009年煤炭價格會有所調整但繼續在高位運行，且平均價格依然高于今年水平，煤炭上市公司業績也依然會提高，可成為投資者關注的重點。

　　對于市場普遍擔心資源稅的計征或會影響煤炭行業的利潤，嚴浩軍認為，如果資源稅從價計征的幅度不是太大，公司也并非不可承受的，對公司業績影響也不會太大。

　　選股建議：

　　上海證券建議重點關注有著明確的資產收購的公司，如大同煤業、盤江股份等，其產能和業績提升都有一定的保障。此外，對于大型的以生產優質動力煤為主的中國神華、中煤能源等，由于其合同價格在明年仍有一定的上升空間，也值得長期關注。

　　東方證券認為，建議關注合同比重大的動力煤公司。中原證券建議選擇抵抗秀節性風險和行業周期性風險均比較強、動力煤和煉焦煤都很豐富的企業。

　　靜態分紅收益高于 5% 的個股及其評級

　　代碼 簡稱 股價 市盈率 靜態分紅 機構評級

　　(元) 收益率(稅前)

　　000968 煤 氣 化 7.5 3.95 7.6% 跑贏大市(上海證券)謹慎推薦(長城證券)

　　000933 神火股份 12.24 4.08 7.4% 中性(長城證券)

　　000937 金牛能源 12.81 4.1 7.3% 增持(國海證券)

　　600997 開灤股份 10.30 4.44 6.8% 跑贏大市(上海證券)謹慎推薦(長城證券)

　　600188 兗州煤業 8.60 4.77 6.3% 增持(國海證券)謹慎推薦(長城證券)

　　601666 平煤股份 11.44 4.92 6.1% 買入(東方證券)謹慎推薦(長城證券)

　　601699 潞安環能 10.18 4.96 6.0% 中性(長城證券)增持(國海證券)

　　600123 蘭花科創 11.29 5.08 5.9% 中性(長城證券)增持(國海證券)跑贏大市(上海證券)

　　600508 上海能源 8.40 5.16 5.8% 中性(長城證券)買入(東方證券)

　　000655 金嶺礦業 7.80 5.2 5.8% ——

　　000983 西山煤電 8.16 5.56 5.4% 買入(東方證券)增持(國海證券)跑贏大市

　　(上海證券)謹慎推薦(長城證券)

　　601001 大同煤業 12.04 5.66 5.3% 推薦(銀河證券)買入(東方證券)

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