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　　——劉姝威研究報告列舉種種事實

　　□ 本報記者 胡瀟瀅

　　按照預披露時間表，近兩周內將有8家銀行披露半年報。

　　繼寧波銀行之后，華夏銀行是第一個披露半年報的股份制上市銀行，其擁有90%的高增長業績的同時，亦有研究報告分析半年報中存在的風險和難題。

　　“劉姝威評中報”團隊也將目光鎖定到了華夏銀行，并指出其較高的存貸比限制了公司的發展空間。

　　高存貸比限制發展空間

　　8月7日，華夏銀行發布2008年半年報，根據中報顯示，2008年1-6月，公司總資產比年初增長6.05%，凈資產增長了10.92%，分別達到了6281.46億元和144.82億元

　　截至2008年6月30日，公司不良貸款率為2.06%，比年初下降0.19個百分點，比去年同期下降0.44個百分點，公司不良貸款比率在行業內部處于中等水平。在貸款總額沒有大幅增長的情況下，貸款不良比率下降說明公司不良貸款總額出現下降，貸款總體質量提高。

　　但是，根據7月21日銀監會公布的數據顯示，與上半年我國股份制商業銀行不良貸款率1.65%相比，華夏銀行的2.06%不良貸款率顯然仍有些偏高。

　　中報發布當天，各證券公司紛紛發布研究報告，其中天相投資考慮到其較高的利息成本和資產質量的潛在風險，下調評級為“中性”。

　　當日，中央財經大學“劉姝威評中報”團隊也發布了他們對華夏銀行年報的點評，點評文章中指出了華夏銀行目前面臨的三大風險。

　　首先是國內金融市場競爭激烈，幾家大型國有銀行先后上市，在資金實力、營業網點、管理基礎和人員素質等方面具有明顯的競爭優勢；中小型股份制商業銀行紛紛加快改革發展步伐，競爭能力不斷提高；部分外資銀行已在中國注冊成立外資法人銀行，全面參與國內金融市場的競爭。

　　其次，國家宏觀調控，特別是從緊的貨幣政策限制了公司的業務發展，同時宏觀經濟的不確定性也增加了華夏銀行發展的風險。

　　第三，半年報顯示，華夏銀行存貸款分別增長4.22%和9.20%，達到4573億元和3342億元，存貸差減少92.30億元，貸存比上升3.33個百分點，達到73.09%，與75%的警戒線相差不遠，因此，劉舒威認為，高存貸比、高杠桿系數限制了公司業務發展空間，并且增加了公司盈利分險。

　　德意志增持

　　華夏銀行股份已定

　　根據華夏銀行半年報顯示，其資本充足率僅為8.22%，比2007年低下降了0.05%，核心資本充足率為4.51%，隨比去年低略有提高，卻仍在監管部門的警戒線之上徘徊。

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