多重桎梏在身 中原證券上市遭遇“絆馬索”

　　關于中原證券的上市傳言流傳已久，如今政府已經主動爆料，但中原證券卻拒絕承認，這戲劇性的一幕背后是諸多無奈。

　　□經濟視點報見習記者 任立斌

　　兩會期間，河南代表團在向前來駐地看望的中央政治局常委李克強匯報工作時，再次提出中原證券股份有限公司(以下簡稱中原證券)準備上市。

　　之前關于此事的傳言不絕于耳，而且有著不同版本，但終究只是“說說而已”�，F在舊事重提，是否預示著已有新的轉機？

　　“我們準備上市？哪來的消息？”中原證券公開的聯系人周某，對于記者的采訪很是警覺，并建議記者咨詢辦公室主任。

　　然而，該公司辦公室主任同樣對此諱莫如深，“每個公司都有上市的愿望，我們雖然有上市思路和初步考慮，但還沒有具體議程�！�

　　熟悉中原證券背景的人都知道，中原證券的成立跟河南省政府的大力撮合密不可分，擁有深厚的政府背景。特別是打造“金融河南”的發展戰略，更把推動中原證券上市聯系在一起。如今政府已經“曝料”，為何中原證券卻三緘其口？

　　政府淵源

　　河南省鄭州市經三路廣匯國際貿易大廈頂層，“中原證券”幾個大字格外醒目。這座樓的第10層和第11層，就是河南省唯一的一家券商——中原證券股份有限公司。

　　就是這樣一家公司，在河南省政府以及河南資本市場具有舉足輕重的地位。河南多家知名企業和上市公司與其存在著關聯和業務關系。從全省發展資本市場的戰略上看，中原證券更是牽動著政府和市場的一個紐帶，同時有著“公”與“私”的兩重身份。

　　2002年，由河南省政府組織牽頭，在河南財政證券公司、安陽市信托投資公司證券營業部合并重組的基礎上，聯合許繼集團、河南省經濟技術開發公司、河南省建設投資總公司等9家公司增資擴股組建了如今的中原證券。其中，許繼集團以4.2億元出資位列中原證券第一大股東。

　　“表面上看，許繼集團是中原證券的大股東，但實際控制權卻在政府手里。”某公司權威人士認為，河南省政府掌控中原證券目的是為了通過中原證券更多更有力地為河南企業提供各類優質服務，充分發揮河南本土券商的優勢特點。

　　2007年7月5日，河南省政府辦公廳下發了《關于加快中原證券股份有限公司改革發展的意見》，明確中原證券進一步發展的目標任務。其中包括，發起設立基金管理公司；力爭承銷河南市場份額1/3以上的承銷保薦業務；與全球性綜合投資銀行建立戰略合作關系；做好上市準備工作，爭取2009年成功上市。

　　該人士指出，省政府對中原證券明確目標任務的同時，也將會采取措施增強政府自身的話語權，尤其是河南省建投與河南經開公司、河南省科技投資總公司合并成立河南投資集團，一躍成為中原證券的第一大股東，更加明確了這一關系，中原證券的股權結構也將發生重大變化。

　　上市受阻

　　“按照上市公司首次發行股票上市的有關規定，擬上市公司需要在上市前進行改制，并與保薦公司簽訂協議，然后報請證監部門對企業進行上市輔導。我們目前沒有收到關于中原證券申請上市的相關材料。”河南證監局上市處成福生處長告訴記者。

　　通過查詢，記者發現在2008年河南省50家主板上市和50家創業板上市的后備企業名單中并沒有中原證券。

　　中原證券上市緣何干打雷不下雨？

　　“目前中原證券上市還存在很多障礙，一些根本性的問題沒有解決，短期內上市會有難度。”九鼎德盛投資顧問有限公司董事長張保盈指出，隨著河南投資集團的成立，集團已成為中原證券的實際控制人，其股東結構發生了根本性的變化，股東層面有待進行整合、調整。

　　除此之外，中原證券不久前對公司高管進行了人事調整，公司董事長、總經理全部履新；加上與美國花旗銀行擬合資成立證券公司從事投行業務，對公司的實際控制權存在不確定性等問題違背了《首次公開發行股票并上市管理辦法》關于“發行人最近3年內主營業務和董事、高級管理人員沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更”等規定，給中原證券首發上市帶來了客觀上的障礙。

　　張保盈認為，中原證券面臨的上述問題比較復雜，每一個環節都將影響其上市進程，并且短期之內不容易得到解決，其真正步入上市進程至少也要等到1年以后。如果能夠得到國務院的特許，申請首發上市也可以不受一些條款限制，最快在2009年也可以實現上市。

　　盡管如此，仍有人認為即便中原證券首發上市存在障礙，如果該公司急于上市，借殼不失為另一種選擇。由于ST安彩、ST同力、豫能控股、思達高科等上市公司均與中原證券直接或間接存在關聯，更激發了市場人士的無盡想象。

　　為此，記者向中原證券辦公室主任問訊，政府對于中原證券上市的呼聲很高，但公司目前的上市進展工作還沒有具體議程，是否在考慮借殼上市？該主任對此不置可否。