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　　2007年年報披露時間過半，從已經出爐的年報來看，2007年上市公司的非經常性收益十分突出，其中又以處置可供出售金融資產獲得的投資收益最為引人注目。

　　出售股票獲利不菲

　　在2007年的牛市行情中，出售持有的股改限售股，成為不少上市公司業績暴增的源泉。以三季報披露信息計算，滬深兩市共有269家上市公司持有可供出售的金融資產。

　　根據新會計準則，處置完成的可供出售金融資產按公允價值計入當期損益，成為上市公司報表 中最受關注的項目，包括其中的出售股改限售股。

　　弘業股份(600128)2007年實現營業收入22.36億元，同比微增1.94%，利潤總額6063.26萬元，同比增長近三成；而凈利潤3430.35萬元，同比增長達67.52%。根據公司年報，凈利潤增長的主要動力來自于公司出售可供出售金融資產的投資收益。弘業股份2007年投資收益達到4306.05萬元，其中賣出申購取得的新股產生的投資收益就有1884萬元。而年報顯示，公司還持有南京銀行、寧滬高速、中國平安、工商銀行等30家上市公司的股權，賬面價值共計1.65億元，均為“可供出售金融資產”。

　　同樣通過減持解禁限售股獲利的還有氯堿化工(600618)。年報顯示，公司2007年實現凈利潤5580萬元，而扣除非經常性損益后虧損5427萬元。氯堿化工2007年在二級市場賣出嘉寶集團、錦江投資、百聯股份、白貓股份等9只個股，共獲投資收益6956萬元。

　　不過，隨著二級市場波動加大，可供出售的金融資產對上市公司而言已不再是確定無疑的“香餑餑”。據wind統計顯示，2007年前三個季度A股上市公司持有的可供出售金融資產總計達到31077.18億元，但四季度A股震蕩的格局使部分上市公司的持股不同程度縮水。根據本報信息中心統計，截至近日，個別公司所持有的股票市值已經減少了20%以上。

　　金融資產價值變動需關注

　　2007年A股牛市行情使上市公司交叉持股現象十分普遍，公司持有的金融資產大幅增值。根據新會計準則第十八條規定，可供出售的金融資產在持有期間以公允價值計量，但并不影響公司業績，只有在處置后才對公司業績有影響。根據wind統計，在已經披露的2007年年報中，62家上市公司共持有1773.28億元的可供出售金融資產。

　　業內人士認為，在解讀2007年年度報告時，關注可供出售金融資產的增減變動及余額是十分必要的。由于金融資產處置損益將計入當期損益，通過分析該部分金融資產的增減變動，可以預見公司的持續獲利能力，并結合證券市場的變動對未來期間的損益情況進行預測。部分優質的可供出售金融資產可能在2008年或以后為上市公司提供業績支撐。