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　　近期房地產市場“拐點論”爭論較多，房地產價格在基本面趨緊的壓力下，成交持續低迷，房地產板塊也是隨之大幅下跌，對于目前的房地產市場是否拐點來臨，下跌還有多深是投資者關注的問題。

　　拐點來臨后，跌幅不會小。受人口紅利、城市化進程、加上宏觀經濟的高速發展，房地產市場持續了多年的牛市，如果一旦出現拐點的話，下跌幅度和時間周期是相當大的。

　　信貸緊縮政策和反囤地的系列調控措施使得地產驟降。從最新的地塊拍賣價來看，1月底上海市楊浦區新江灣城第五幅地塊(F地塊)由美國房地產開發商鐵獅門基金以67.5億元的底價購得。而在去年11月初，新江灣城第四幅地塊(D3地塊)拍出的樓板價為20000元/平方米。同為新江灣城地塊，相隔兩個多月，地價急跌逾六成。

　　政策調控，房地產價格壓力顯現。從房地產調控在近幾年的政府工作報告中表述的變化，我們可以發現，建立住房保障體系已是政府調控的明確指向，而且保障的范圍在拓寬、調控的手段也日趨多樣化、市場化。可以預見，目前身陷“拐點論”漩渦的房地產市場嬗變或將發生，房地產板塊仍然有較大的下跌空間，投資者宜保持相對謹慎。對于布局全國市場，經營管理水平高，周轉速度快的龍頭企業，比如萬科仍可長線值得關注。

　　(德邦證券 張海東)